Les flux entrants de stablecoins suggèrent un retour lent de la demande en crypto

Source : Coindoo Titre Original : Stablecoin Inflows Hint at a Slow Return of Crypto Demand Lien Original :

Le suivi des flux de stablecoins est devenu l’une des méthodes les plus fiables pour jauger le comportement des investisseurs en période d’incertitude sur le marché crypto.

Parce que les stablecoins sont souvent utilisés comme une réserve de liquidités avant d’entrer en position, leur mouvement vers ou depuis les échanges fournit un signal clair de l’évolution de la demande. Actuellement, ce signal commence à changer, mais de manière prudente.

Points Clés

• La demande de stablecoins reste faible, le marché comptant encore sur la liquidité existante.
• Un changement à court terme émerge alors que les flux hebdomadaires vers les échanges ont bondi de $51B à 81 milliards de dollars.
• Reprendre le niveau $100B sur la moyenne sur 90 jours est essentiel pour confirmer une reprise plus forte.

La demande globale reste faible. Cela se voit dans la capitalisation boursière relativement plate des principaux émetteurs de stablecoins tels que Tether et Circle, qui montrent peu de signes de croissance soutenue. En termes simples, l’argent frais n’inonde pas encore l’écosystème. Au lieu de cela, le marché a principalement évolué en fonction de la redistribution de la liquidité existante entre les actifs, plutôt que par de nouveaux flux de capitaux.

La Liquidité Bouge, Elle ne S’étend Pas

À ce stade, l’action des prix sur les marchés crypto semble être guidée par une rotation interne de la liquidité plutôt que par une expansion large du capital. Cela explique pourquoi les rallyes ont du mal à prendre de l’ampleur et pourquoi les mouvements haussiers s’estompent souvent rapidement. Sans une augmentation de l’offre de stablecoins ou des flux significatifs en provenance de l’extérieur du système, le potentiel de hausse reste limité.

Cependant, les données sur les flux vers les échanges apportent une nuance importante. Le graphique suivant, qui suit les flux de stablecoins vers les échanges, montre les premiers signes d’amélioration après une période prolongée de stagnation. Lorsque les stablecoins migrent vers les échanges, cela suggère généralement que les investisseurs se positionnent pour déployer du capital, souvent en anticipation d’une augmentation de l’activité de trading.

Un Changement Modeste Brise la Tendance Baissière

Bien que le changement ne paraisse pas spectaculaire à première vue, les chiffres sous-jacents racontent une histoire plus intéressante. La moyenne hebdomadaire des flux de stablecoins a bondi d’environ $51 milliards à environ $81 milliards en seulement une semaine. Cette hausse suffit à briser la tendance baissière qui a dominé ces derniers mois.

Ce type de mouvement ne garantit pas une reprise durable, mais indique que l’intérêt des investisseurs commence à se réveiller. Historiquement, des changements similaires dans les flux vers les échanges ont précédé des périodes de volatilité accrue et de participation plus forte, même si les prix n’ont pas réagi immédiatement.

Malgré l’amélioration à court terme des flux, la situation à plus long terme reste fragile. La moyenne sur 90 jours des flux de stablecoins continue de diminuer et est maintenant tombée vers le niveau de $100 milliards. Reprendre et maintenir ce seuil serait significatif, car cela indiquerait que la récente reprise n’est pas simplement une réaction éphémère, mais fait partie d’un changement plus large dans le comportement du marché.

Jusqu’à ce que cela se produise, le mouvement actuel doit être considéré comme un signal précoce plutôt qu’une confirmation d’une reprise complète.

Ce qui doit se produire ensuite

Pour qu’une véritable phase haussière se développe, les flux de stablecoins doivent continuer à augmenter et, surtout, être activement déployés sur le marché. Les flux vers les échanges seuls ne suffisent pas si le capital reste en retrait. Des facteurs de soutien supplémentaires, tels que l’amélioration des conditions macroéconomiques, une appetite au risque plus forte ou des narratifs plus clairs dans la crypto, seront nécessaires pour maintenir ce changement.

Pour l’instant, les données sur les stablecoins suggèrent que le marché teste les eaux. Que cette amélioration provisoire se transforme en une tendance significative dépendra de la poursuite de la liquidité et de la confiance dans les semaines à venir.