Le chemin méconnu d'Intel pour devenir une puissance en IA : pourquoi cet investissement de 1 000 $ pourrait être la décision la plus intelligente

Le paradoxe : perdre une bataille mais gagner la guerre

C’est contre-intuitif, mais Intel (NASDAQ : INTC) pourrait représenter la opportunité la plus intelligente pour les investisseurs en IA en ce moment avec une allocation de 1 000 $. Oui, le fabricant de puces a trébuché dans la course aux processeurs d’entraînement IA — les GPU de centre de données de Nvidia ont essentiellement revendiqué ce territoire. Pourtant, ce revers apparent masque une réalité plus nuancée sur la façon dont la révolution IA va réellement se dérouler.

La question de plusieurs billions de dollars n’est pas de savoir si l’IA dominera la technologie. C’est comment l’infrastructure évoluera pour la soutenir. Cette réponse ouvre plusieurs voies pour Intel afin de capitaliser sur le boom de l’IA, chacune avec des implications distinctes pour l’avenir de l’entreprise.

Voie 1 : L’opportunité de la fonderie alors que la demande en puces IA explose

Si l’industrie continue de concentrer le calcul IA dans d’immenses centres de données cloud, l’activité de fabrication d’Intel devient indispensable. Les géants de la technologie investissent massivement dans l’infrastructure basée sur l’idée que les futurs modèles IA nécessiteront une capacité de traitement exponentiellement plus grande. Répondre à cette demande nécessite un volume énorme de puces IA personnalisées — bien plus que ce qu’un seul fournisseur peut produire.

Intel a agi de manière délibérée pour attirer des clients de fonderie, mais cela change à mesure que les nœuds de processus avancés mûrissent. Le prochain Intel 18A représente une avancée technologique, tandis que Intel 14A se prépare pour une déploiement sur le marché vers 2027. La société possède des avantages distincts dans plusieurs domaines : la distribution de puissance en arrière-plan représente une avancée de fabrication pour le 18A, et la lithographie EUV High-NA donne à Intel 14A des capacités que ses concurrents développent encore.

À mesure que ces capacités de production se développent, Intel se positionne pour devenir un acteur clé dans la fourniture de la couche d’infrastructure qui permet l’avancement de l’IA.

Voie 2 : L’informatique en périphérie et l’intelligence sur appareil

Considérons un scénario alternatif : l’inférence IA — le processus d’exécution de modèles entraînés — migre progressivement des serveurs cloud vers des appareils personnels. Actuellement, les assistants de codage alimentés par l’IA dépendent des modèles basés sur le cloud, créant une dépendance continue aux ressources des centres de données et des coûts récurrents.

À mesure que les processeurs deviennent plus performants et que les appareils disposent d’une capacité mémoire accrue, un seuil sera finalement franchi. Des modèles linguistiques puissants pourraient s’exécuter entièrement sur des machines locales, permettant aux outils IA de fonctionner sans connexion constante au cloud. La gamme Intel Panther Lake CPU indique cette direction, intégrant des capacités de traitement IA élargies conçues pour l’informatique grand public.

Le calendrier pour des modèles IA locaux pleinement fonctionnels reste encore à plusieurs années, mais la trajectoire est claire. Lorsque cet inflexion se produira, l’activité PC d’Intel passera d’un participant périphérique à un bénéficiaire central.

L’avantage à double résultat

Ce qui rend la position d’Intel attrayante, ce n’est pas de miser sur un seul résultat. L’entreprise gagne substantiellement dans l’un ou l’autre scénario — que l’IA reste concentrée dans les centres de données ou se disperse vers les appareils en périphérie. Cette asymétrie est rare parmi les sociétés de semi-conducteurs et suggère une option sous-évaluée.

La voie de la fonderie offre des catalyseurs de croissance immédiats à mesure que les nouveaux nœuds de processus mûrissent. La voie de l’informatique en périphérie représente un avantage structurel à plus long terme que peu d’investisseurs prennent en compte dans leurs valorisations.

Implications pour l’investissement

Bien qu’il soit tentant de se concentrer uniquement sur les leaders établis de l’IA, les investisseurs sophistiqués devraient examiner la position sous-estimée d’Intel dans l’écosystème plus large de l’infrastructure IA. La faiblesse présumée de l’entreprise dans les puces d’entraînement ne devrait pas occulter ses multiples voies viables pour capturer une valeur extraordinaire à mesure que l’industrie IA mûrit.