La faiblesse du secteur des semi-conducteurs entraîne une baisse des indices boursiers alors que les investisseurs réévaluent les perspectives du marché

Le marché plus large a fait face à des vents contraires lors de la dernière journée de trading de l’année, avec des pertes concentrées dans les secteurs liés à la technologie. Micron Technology, aux côtés d’autres fabricants de puces de données et de semi-conducteurs, notamment KLA Corp, Western Digital, Marvell Technology, Qualcomm et Broadcom, ont mené le déclin avec des pertes dépassant chacune 1 %. La correction de ces principales positions a pesé sur la performance globale du marché.

Le S&P 500 a reculé de -0,33 %, le Dow Jones Industrial Average s’est adouci de -0,35 %, et le Nasdaq 100 a diminué de -0,34 %. Les marchés à terme reflétaient une faiblesse similaire, avec les contrats E-mini S&P 500 de mars en baisse de -0,35 % et les contrats E-mini Nasdaq de mars en baisse de -0,38 %. Le S&P 500 et le Dow Jones ont atteint des creux d’une semaine, tandis que le Nasdaq 100 est tombé à un creux de 1,5 semaine, signalant un changement dans le sentiment du marché.

Au-delà des semi-conducteurs, les actions liées aux matières premières ont chuté parallèlement aux métaux précieux. Les actions minières ont reculé fortement, avec les prix de l’or tombant à un creux de 2,5 semaines et l’argent plongeant de plus de -7 %, entraînant des noms comme Newmont, Barrick Mining, Freeport-McMoRan et Hecla Mining de plus de -1 % à -0,5 %.

Contexte économique soutenant le potentiel de reprise

La faiblesse coïncidait avec des signaux du marché du travail plus forts que prévu. Les demandes initiales d’allocations chômage aux États-Unis ont chuté de manière inattendue de -16 000 pour atteindre 199 000, marquant un plus bas d’un mois et suggérant une résilience du marché du travail. Cependant, ces données ont fait monter les rendements obligataires, avec le rendement du Trésor à 10 ans en hausse de +2 points de base à 4,14 % — un facteur qui exerce généralement une pression sur les valorisations boursières.

Un momentum positif est apparu à l’étranger. Le PMI manufacturier chinois a augmenté de +0,9 pour atteindre 50,1 en décembre, le rythme le plus fort en 9 mois et dépassant les prévisions de 49,2. Le PMI non manufacturier a augmenté de +0,7 pour atteindre 50,2, surpassant les attentes de 49,6. Ces améliorations indiquent un soutien potentiel aux trajectoires de croissance mondiale.

Catalyseurs individuels des actions

Vanda Pharmaceuticals a bondi de plus de +31 % après l’approbation de la FDA pour son médicament Nereus destiné à prévenir les nausées induites par le mouvement. Terawulf a augmenté de plus de +5 % suite à une amélioration de la note par Keefe, Bruyette & Woods avec un $24 objectif de prix. Nike a progressé de plus de +2 % dans l’indice Dow Jones, soutenu par des signaux d’achat interne alors que le PDG Hill a acheté environ $1 millions d’actions lundi.

Pendant ce temps, Corcept Therapeutics a chuté de plus de -51 % après que la FDA a rejeté son candidat relacorliant, citant un manque de données d’efficacité suffisantes. GlobalFoundries a diminué de plus de -2 % après que Wedbush a dégradé l’action à neutre.

Dynamiques du marché et positionnement de fin d’année

Les volumes de trading sont restés faibles alors que les marchés allemand et japonais étaient fermés pour les vacances du Nouvel An. Les indices européens ont montré une performance mitigée, avec le Euro Stoxx 50 en baisse de -0,08 %. Les obligations du Trésor à 10 ans de mars ont reculé de -4 ticks, avec des rendements atteignant 4,138 %.

Malgré la faiblesse à court terme des actions de puces de données et de semi-conducteurs, les modèles saisonniers historiques suggèrent une force potentielle à venir. Depuis 1928, le S&P 500 a connu une hausse dans 75 % des cas lors des deux dernières semaines de décembre, avec une moyenne de gain de 1,3 %. Le marché à terme de la Fed ne prévoit qu’une probabilité de 15 % d’une baisse de taux de -25 points de base lors de la réunion du 27-28 janvier, laissant la place à une reprise des actions à mesure que les participants au marché réajustent leurs attentes concernant les signaux de croissance économique et la politique monétaire.