Comprendre les dividendes préférentiels : la stratégie de revenu plus sûre dans l'investissement en actions

Vous souhaitez un revenu stable provenant des actions sans la volatilité ? Les dividendes préférentiels pourraient être votre réponse. Contrairement à la recherche d’actions ordinaires en espérant un gros gain en capital, les investisseurs en dividendes préférentiels verrouillent des paiements réguliers et prévisibles — généralement trimestriels. C’est comme être payé de manière fiable simplement en détenant la bonne part de capitaux propres.

Qu’est-ce qui différencie les dividendes préférentiels ?

Voici l’essentiel : les dividendes préférentiels sont payés en premier. Votre argent circule avant que les actionnaires ordinaires ne voient un centime. C’est la partie sécurité. Si une entreprise rencontre des difficultés et ne peut verser que des paiements limités, devinez qui continue à être payé ? Vous. Les actionnaires préférentiels ont toujours la priorité.

Les actions préférentielles sont essentiellement un hybride — à la fois obligation et capitaux propres. Vous ne pariez pas sur une croissance explosive comme les propriétaires d’actions ordinaires. Au lieu de cela, vous achetez un flux de revenu fixe. L’entreprise s’engage à vous payer un pourcentage fixe sur la valeur nominale de l’action, généralement un pourcentage qui ne change pas en fonction des conditions du marché ou de la performance de l’entreprise.

Comment fonctionne la mathématique

Le calcul est étonnamment simple, ce qui le rend attrayant pour les investisseurs axés sur le revenu.

Commencez avec deux chiffres : la valeur nominale (valeur faciale lors de l’émission) et le taux de dividende (exprimé en pourcentage). Multipliez-les pour obtenir votre paiement annuel.

Par exemple : une action préférentielle avec une $100 valeur nominale et un taux de dividende de 5 % vous verse $5 par an. Répartissez cela sur quatre trimestres, et vous recevez 1,25 $ tous les trois mois. Prévisible. Connaissable. Planifié.

Cette nature fixe est l’atout. Pas de surprises selon que l’entreprise ait eu un bon ou un mauvais trimestre. Vous recevez le même 1,25 $ quoi qu’il arrive. Pour les investisseurs fatigués de voir les fluctuations du marché, c’est une tranquillité d’esprit.

La caractéristique cumulative : protection en période difficile

Voici où cela devient intéressant. La plupart des actions préférentielles disposent d’une caractéristique de dividende cumulative. Cela signifie que si une entreprise rencontre des difficultés financières et saute un paiement de dividende, cette somme manquée ne disparaît pas. Elle s’accumule.

Supposons qu’une entreprise ait des problèmes de flux de trésorerie et ne puisse pas payer les dividendes préférentiels pendant deux trimestres. Ces montants impayés s’accumulent. Lorsque l’entreprise se stabilise, elle doit payer tous les dividendes accumulés avant d’effectuer tout paiement aux actionnaires ordinaires.

Imaginez ce scénario : une entreprise a $1 millions d’euros de dividendes préférentiels cumulés impayés. Elle ne peut pas distribuer un seul dollar aux actionnaires ordinaires tant que chaque centime de ces $1 millions n’est pas réglé. Cette priorité vous protège en tant qu’actionnaire préférentiel.

Les actions préférentielles non cumulatives existent aussi, mais elles sont plus rares et plus risquées. Si l’entreprise saute un paiement, cet argent est perdu à jamais. La plupart des investisseurs évitent cela car cela supprime la protection.

Le compromis : sécurité vs potentiel de croissance

C’est ici que vous devez être honnête sur vos objectifs d’investissement. Les dividendes préférentiels offrent quelque chose que les actions ordinaires offrent rarement : stabilité et priorité. Vous ne participez pas à la croissance explosive de l’entreprise. Lorsque l’entreprise grimpe en flèche et que le prix de l’action double ou triple, les détenteurs d’actions préférentielles ne bénéficient pas proportionnellement.

Ce que vous obtenez à la place, c’est un flux de revenu stable et une meilleure priorité sur les actifs si l’entreprise liquide. En cas de faillite, les actionnaires préférentiels sont payés avant les actionnaires ordinaires, bien que les détenteurs d’obligations soient toujours en haut de la hiérarchie.

Pour les investisseurs conservateurs, les retraités ou toute personne construisant un portefeuille diversifié nécessitant un revenu fiable, les dividendes préférentiels ont du sens. Pour les investisseurs axés sur la croissance avec des décennies devant eux, ils sont probablement trop contraignants.

Pourquoi les investisseurs choisissent cette voie

L’attrait réside dans trois avantages fondamentaux :

Flux de revenu fiable. Lorsque votre taux de dividende est fixé à, disons, 5 %, vous savez exactement ce qui arrive chaque trimestre. Pas de devinettes, pas de volatilité.

Priorité de traitement. Vous êtes en première ligne pour les paiements lorsque les bénéfices sont limités. Cette marge de sécurité vaut quelque chose en période d’incertitude.

Protection contre les paiements manqués. La caractéristique cumulative signifie que le revenu différé ne disparaît pas — il est simplement retardé. Finalement, vous récupérerez tout ce qui vous est dû.

Pour quiconque privilégie la certitude du revenu plutôt que l’appréciation du capital, les dividendes préférentiels restent un choix convaincant dans le paysage d’investissement global.