Le début des échanges en 2026 a porté un coup dur au marché des métaux précieux. Les prix de l’or et de l’argent ont tous deux augmenté, poursuivant leur meilleure performance annuelle depuis 1979. Que pensez-vous de cette vague de marché ? Les voix du marché sont en réalité divisées.

Tim Waterer, analyste en chef du marché chez KCM Trade, est relativement optimiste – la tendance des métaux précieux continue essentiellement le rythme de 2025, et la pression de vente à la fin de l’année s’est atténuée. Cependant, Daniel Ghali, stratège principal des matières premières chez TD Securities, a averti que le marché de l’argent du Comex pourrait connaître une chute allant jusqu’à 13 % de l’intérêt ouvert total dans les deux prochaines semaines, ce qui augmenterait directement la volatilité. La liquidité post-fêtes est déjà relativement faible, et cette vente massive a peut-être fait exploser les prix.

Cependant, du point de vue de l’attitude des institutions bancaires, les prix haussiers de l’or restent la voix dominante cette année. La logique derrière cela n’est pas difficile à comprendre : la Fed devrait continuer à baisser les taux d’intérêt, ce qui est naturellement bénéfique pour les actifs refuges comme les métaux précieux. Ajouté au fait que la direction américaine ajuste les décideurs de la Fed, les attentes du marché pour la prochaine orientation politique continuent d’augmenter. Goldman Sachs a même donné une prévision agressive : le prix de l’or devrait grimper à 4 900 $ l’once.