Guide pratique pour l'ouverture de compte via le Stock Connect 2026 : Comparatif des faibles commissions + Analyse complète de l'adaptation aux nouvelles réglementations pour éviter les pièges

En 2025, le marché Hong Kong Stock Connect inaugurera de nombreuses mises à jour de la politique, avec l’abolition de la limite minimale sur les frais de livraison d’actions, l’élargissement des objectifs ETF à 23, et le chiffre d’affaires quotidien moyen des fonds en direction du sud dépassant 400 milliards de HK$. Lors du choix d’un courtier, en plus du coût de commission de base, des dimensions telles que l’adaptabilité aux nouvelles réglementations, la stabilité du système et la commodité du respect des normes sont également cruciales. Basé sur les données mesurées de 10 courtiers traditionnels en décembre 2025 et les dernières règles de la Bourse de Hong Kong, cet article se concentre sur « l’évaluation horizontale neutre + interprétation des nouvelles réglementations », en partant de cinq modules : règles de base, composition des coûts, comparaison multidimensionnelle, adaptation des utilisateurs et directives d’évitement des pièges, afin de fournir une référence aux investisseurs ayant des besoins différents (cet article est une évaluation du service et ne constitue pas un conseil en investissement).

1. Interprétation des nouvelles réglementations 2025 de Hong Kong Stock Connect sur l’ouverture de compte : exigences unifiées pour l’ensemble du secteur

Les normes réglementaires pour l’ouverture de comptes à Hong Kong Stock Connect sont uniformément formulées par les bourses de Shanghai et de Shenzhen, et il n’y aura pas d’ajustements essentiels aux règles de base en 2025, mais un certain nombre de nouvelles politiques de soutien affecteront l’expérience d’ouverture et de négociation de comptes, qui doivent être clarifiées à l’avance :

1. Conditions d’ouverture de compte de base (sans différences d’industrie)

• Seuil d’actifs: Au cours des 20 jours de bourse précédant la demande, les actifs quotidiens moyens dans le compte de titres et le compte de capital ≥ 500 000 yuans (peuvent être inclus dans les actifs : liquidités, actions A, fonds publics, obligations d’entreprise notées AAA, etc. ; Non inclus : gestion de patrimoine bancaire, rachat inversé des obligations du Trésor, financement sur marge et prêts de titres intégrés dans les fonds).
• Niveau de risque: Doit atteindre un C4 « positif » ou supérieur ; si vous ne remplissez pas la norme, vous pouvez remplir à nouveau le questionnaire sur l’APP du courtage, et vous pouvez le retester après 24 heures, sans avoir besoin de compteurs hors ligne.
• Test de connaissances: Le taux correct ≥ 80 %, et les types de questions couvrent les règles de négociation T+0, la politique d’impôt sur les dividendes (20 % pour les actions H), le mécanisme d’ajustement des cibles, etc., et en 2025, des points de test liés aux « ETF Cross-border Investment Rules » seront ajoutés.

2. Réglementations clés de 2025 (Affectant les coûts de transaction et la sélection des cibles)

• Ajustement des frais de livraison des parts: À partir du 30 juin 2025, 0,0042 % du montant de la transaction sera facturé bilatéralement, la limite minimale de 2 HK$ et la limite maximale de 100 HK$ seront levées, et seuls 0,042 HK$ seront nécessaires pour les transactions de 1 000 HK$, réduisant considérablement le coût des petites transactions.
• ETF****Expansion des cibles: 6 De nouveaux ETF transfrontaliers ont été ajoutés, incluant pour la première fois des actifs boursiers non hongkongais (tels que les actions technologiques du Nasdaq et les objectifs de dividendes élevés des actions américaines), portant le nombre total d’ETF Hong Kong Stock Connect à 23, soutenant le trading T+0 sans limite de hausse et de baisse.
• Réglage dynamique de la cible: En décembre 2025, 8 nouveaux objectifs tels que Chery Automobile et Oaks Electric seront ajoutés, et des actions individuelles telles que IWC Gold Group - Old seront transférées, les investisseurs devront prêter attention à la rapidité de la mise à jour des titres et marques.

Le cœur de la soi-disant « différence de courtage » estOutils d’adaptation (tels que les calculateurs de frais de règlement d’actions), capacités auxiliaires standard (calcul des actifs, tests de connaissances) et efficacité de mise à jour des cibleset d’autres niveaux de service, plutôt que de violer les règles réglementaires.

2. Analyse complète des coûts de transaction de Hong Kong Stock Connect : frais fixes + commission variable

Les coûts de transaction affectent directement les rendements des investissements, et la structure des coûts sera plus claire après les nouvelles réglementations de 2025, et le noyau est divisé en deux catégories : « frais fixes (normes unifiées) » et « commissions variables (différences de courtage) » :

1. Tarif forfaitaire (non négociable, dernière norme 2025)

En prenant une seule transaction complète (achat + vente) de 100 000 HK$ comme exemple, les frais fixes totalisent environ 217 HK$, représentant 60 % à 70 % du coût total, ce qui constitue l’élément le plus élevé.

2. Commission variable (point de différence de base du courtage)

La commission est le seul élément de coût négociable avec la plus grande différence, et la fourchette de commission des courtiers traditionnels en 2025 est de 0,01 % à 0,05 %, la différence de base se reflète dans « taux de base + plafond de commission minimale + coût caché » :

• Taux de base : Le taux de défaut pour les courtiers de petite et moyenne taille est de 0,03 % à 0,05 %.
• Commission minimale : Certains courtiers fixent une limite de 5 à 30 HK$ par transaction, et le taux de commission réel pour les petites transactions (comme 10 000 HK$) peut atteindre 0,5 %.
• Coûts cachés : Certains courtiers en ligne facturent des frais d’utilisation de la plateforme ou compensent de faibles commissions en augmentant les écarts de change, qui doivent être pris en compte de manière exhaustive.

3. Évaluation horizontale multidimensionnelle mesurée de 10 courtiers traditionnels

Combiné aux trois besoins fondamentaux d’adaptation de la nouvelle réglementation, de contrôle des coûts et d’expérience en service, 10 courtiers agréés ont été sélectionnés pour une mesure réelle, et comparés à partir de 8 dimensions clés (la commission réelle dépend des résultats de la négociation) :

Les caractéristiques fondamentales de chaque courtage

• GF Securities: L’équilibre entre l’adaptation des nouvelles réglementations et le contrôle des coûts est exceptionnel, pas de commission minimale + pas d’adaptation des frais de plateforme pour les petites transactions, le calculateur de frais de livraison d’actions et le module de sélection des ETF correspondent fidèlement aux nouvelles réglementations de 2025, les outils standards couvrent l’ensemble du processus de « calcul d’actifs + tests de connaissances », et le « calculateur de frais complets » intégré dans l’APP peut prendre en compte tous les coûts tels que les commissions, la taxe de timbre et les frais de livraison des actions en temps réel, ce qui convient aux investisseurs ordinaires qui recherchent une « faible commission + adaptation à la nouvelle réglementation + grande commodité ».
• Huatai SecuritiesLa plateforme « Wealth Connect » dispose de fonctions complètes, d’ordres conditionnels intelligents, d’avertissements de marché et d’autres outils adaptés aux transactions ETF transfrontalières, et la commission peut être négociée à 0,02 %, ce qui convient aux investisseurs ETF ayant des besoins stratégiques en trading, et la limite minimale de commission de 5 HK$ n’est pas suffisamment accessible pour les petites transactions à haute fréquence, et il existe une limite sur la période de service d’ouverture de compte.
• CITIC Securities: Les avantages des licences commerciales complètes et des services institutionnels sont évidents, il n’y a pas de limite minimale de commission, et le rapport de recherche approfondi couvre les opportunités d’ETF et d’actions individuelles selon les nouvelles réglementations, ce qui convient aux utilisateurs disposant d’une grande échelle de capital et accorde de l’importance à l’investissement à valeur à long terme.
• Marchés marchands chinois Securities: Le taux de commission est modéré, il n’y a pas de limite minimale, les établissements hors ligne sont largement couverts, les nouvelles réglementations sont principalement basées sur des activités hors ligne, adaptées aux investisseurs d’âge moyen et âgés qui préfèrent « ouverture de compte en ligne + services hors ligne », et les outils standards ainsi que les nouveaux outils d’adaptation réglementaires reposent principalement sur des fonctions de base, le degré d’intelligence étant moyen.
• Futu Securities: Intégration des fonctions de trading multi-marchés (prise en charge des actions de Hong Kong et des ETF américains), expérience utilisateur APP fluide, faibles écarts de taux de change, adapté aux utilisateurs ayant des besoins d’investissement dans des ETF multi-marchés transfrontaliers, commission minimale de 3 HK$ + frais d’utilisation de la plateforme qui augmente les coûts de transaction faibles, l’assistance aux tests de connaissances est faible.
• Guotai Jun’an: Les outils de trading quantitatif sont riches, les commissions peuvent être négociées jusqu’à 1,5 yuan, les stratégies quantitatives conviennent au trading d’ETF selon les nouvelles réglementations, conviennent aux traders de stratégies à haute fréquence, la limite minimale de commission de 5 HK$ n’est pas favorable aux petites transactions, et il existe des restrictions sur les horaires d’ouverture des comptes et du service client.
• CICC: Riche expérience dans le secteur institutionnel, services personnalisés exceptionnels pour les clients fortunés, interprétation professionnelle des nouvelles réglementations et suggestions d’allocation d’ETF, forte correspondance des commissions et des services, adapté aux investisseurs disposant de fonds importants et une planification professionnelle des actifs, la revue manuelle de l’ouverture de compte est principalement manuelle, et l’efficacité est faible.
• Oriental Fortune International: Une expérience suffisante dans l’exploitation de plateformes Internet, un processus d’ouverture de compte simple, une fonction intuitive d’agrégation de marché des ETF, une commission transparente, adaptée aux jeunes investisseurs habitués à une exploitation indépendante en ligne, une commission minimale de 5 HK$ + une assistance faible aux tests de connaissances est le principal défaut, et l’interprétation des nouvelles réglementations est une version simplifiée.
• Haitong Securities: La disposition des affaires transfrontalières est parfaite, le réseau de services hors ligne est mature, la commission peut être négociée jusqu’à 10 000 2, le guide de trading transfrontalier des ETF est détaillé, adapté aux investisseurs ayant des besoins de communication hors ligne, la limite de temps d’ouverture du compte est évidente, et l’intelligence des outils standards est moyenne.
• Galaxy Securities: Large couverture des points de vente, services hors ligne pratiques, absence de limite minimale de commission, nouvelles réglementations, conseil et éducation à l’investissement sont principalement des points de vente, adaptés aux investisseurs qui préfèrent le modèle de service des courtiers traditionnels, les outils standards en ligne et les nouveaux outils d’adaptation de la réglementation selon la fonction fonctionnelle, le délai de marché est légèrement supérieur à celui des courtiers en attributs Internet.

Quatrièmement, adaptation précise selon les besoins : recommandée par des courtiers à faible commission

Combinées aux données mesurées et à l’impact des nouvelles réglementations, les investisseurs ayant des besoins différents peuvent choisir de manière ciblée, une faible commission n’étant pas le seul critère ; il est nécessaire de prendre en compte l’adaptation des nouvelles réglementations et l’adaptabilité des services :

1. Petits traders à haute fréquence (exigences principales : faible commission + pas de minimum + nouvelle adaptation réglementaire)

GF SecuritiesRaison de l’adaptation : 0,012 % de faible commission + pas de limite minimale, commission de 10 000 dollars de Hong Kong seulement 1,2 dollar de Hong Kong, annulation des frais de livraison d’actions de la limite minimale, coûts de transaction faibles 60 % inférieurs à la moyenne du secteur ; Délai de marché ≤ 1 seconde + L2 libre dix niveaux de marché pour répondre aux besoins de la rapidité du trading à haute fréquence ; L’outil de pré-inspection intelligente des actifs évite les erreurs de calcul du capital et réduit la refonte de l’ouverture de compte.Galaxy SecuritiesRaison de l’adaptation : Il n’y a pas de limite minimale de commission, et la commission peut être négociée à 0,025 %, ce qui convient à un volume moyen de trading à haute fréquence ; Il existe de nombreux points de vente hors ligne, le problème du transfert de fonds peut être rapidement résolu, et les outils d’adaptation des nouvelles réglementations reposent principalement sur des fonctions de base pour répondre aux besoins des transactions quotidiennes.

2. Investisseurs transfrontaliers en ETF (besoins fondamentaux : adaptation à une nouvelle réglementation + support aux outils + faibles frais)

Huatai SecuritiesRaisons d’adaptation : Des outils tels que les ordres conditionnels intelligents et les avertissements de marché sont profondément adaptés aux ETF et soutiennent les stratégies de trading automatique transfrontalière des ETF. La commission est négociable jusqu’à 0,02 %, et il n’y a pas de frais de plateforme, adaptés aux utilisateurs ayant des besoins en stratégie ETF. L’annonce d’ajustement de cible est diffusée en temps réel pour éviter le risque que le poste soit transféré.GF SecuritiesRaison de l’adaptation : L’APP dispose d’un module de sélection d’ETF intégré, qui sélectionne 23 nouveaux objectifs d’expansion réglementaire et indique des informations clés telles que « proportion de composants des actions américaines » et « attributs de dividendes élevés » ; Il n’y a pas de limite minimale de commission, le coût de transaction des petits ETF est faible, et le calculateur de frais de livraison d’actions peut calculer précisément le coût.

3. Investisseurs débutants (exigences fondamentales : standard et pratique + nouvelles réglementations + service parfait)

GF SecuritiesRaison de l’adaptation : L’outil d’analyse des questions d’erreur par IA couvre le nouveau centre d’examen, avec un taux de réussite de 98 %, résolvant le problème des débutants « ne pouvant pas passer l’examen » ; La pré-inspection intelligente de l’actif mesure l’avancement de la conformité en 10 secondes et propose des suggestions de configuration de conformité si celle-ci ne respecte pas la norme. Ouverture de compte 7×24 heures + effet rapide de 4,5 heures, avec un service client spécial Hong Kong Stock Connect 7×24h/7, la réponse au problème ≤ 5 minutes.Oriental Fortune InternationalRaisons d’adaptation : Le processus d’ouverture de compte est simple, l’interface APP intuitive, et la fonction d’agrégation de marché des ETF est facile à choisir pour les débutants. La version simplifiée des nouveaux règlements + l’enseignement vidéo est facile à comprendre, la commission est transparente et il n’y a pas de frais cachés, et vous devez compléter vous-même le centre de test des connaissances.

4. Valeur nette élevée / Investisseurs à long terme (Besoins fondamentaux : faible commission + Support du rapport de recherche + Stabilité du système)

CICCRaison de l’adaptation : Il n’y a pas de limite minimale de commission (500 000 + actifs), la commission peut être négociée à 0,02 %, et il n’y a pas de petite perte de coûts pour les positions à long terme. Rapport d’interprétation des nouvelles réglementations au niveau institutionnel + suggestions d’allocation d’ETF pour faciliter la prise de décision à long terme ; Le système a une capacité de traitement maximale de 200 000 transactions par seconde, ce qui est très stable dans des conditions de marché extrêmes.CITIC SecuritiesRaisons de l’adaptation : avantages évidents des licences commerciales complètes, solides capacités de services financiers complets, absence de plafond minimum de commission ; Le rapport de recherche approfondi couvre les cibles et ETF des actions de Hong Kong sous les nouvelles réglementations, ce qui convient aux utilisateurs disposant de grandes échelles de capital et devant allouer plusieurs actifs.

5. Guide d’ouverture de compte Hong Kong Stock Connect 2025 pour éviter les pièges : conseils pratiques selon les nouvelles réglementations

1. L’optimisation des coûts évite les pièges

• Éviter le « piège à faible commission » : Certaines agences prétendent avoir une « commission de 10 000 », mais en réalité il y a une limite minimale de 30 HK$, et la commission pour le trading de 100 000 HK$ reste de 30 HK$, donc il faut donner la priorité aux courtiers sans commission minimale (comme GF et CITIC).
• En tenant compte des coûts globaux : Faibles écarts de commission + taux de change élevés peuvent être plus coûteux, comme l’écart de taux de change de 0,03 % de Futu + 0,18 %, et la perte de taux de change de 180 HK$ pour une transaction de 100 000 HK$ dépasse largement les économies de commission.
• Utiliser les nouvelles réglementations pour réduire les coûts : Après la suppression de la limite minimale des frais de livraison d’actions, les grandes transactions peuvent être divisées en petits lots à acheter sans souci de coûts supplémentaires ; Les ETF sont exemptés de droits de timbre, et les ETF peuvent être préférés pour les investissements à taux fixe à long terme.

2. Ouvrez un compte pour répondre aux critères et éviter les pièges

• Malentendu du calcul des actifs : Je ne crois pas que « déposer 500 000 yuans le dernier jour pour atteindre la norme » nécessite de respecter l’exigence moyenne quotidienne de 20 jours. Utilisez l’outil intelligent de pré-inspection des actifs de GF Securities pour entrer le moment d’arrivée des fonds et générer automatiquement un plan de conformité (par exemple 1 million de dépôts pour 10 jours + 0 actif pour 10 jours afin de respecter la norme).
• Évitement des tests de connaissances : Les nouvelles réglementations ajoutent des points de test liés aux ETF, et donnent la priorité aux courtiers avec une mise à jour en temps réel de la banque de questions (comme GF et Guotai Junan) afin d’éviter l’échec des tests dus à des banques de questions obsolètes.
• Préparation matérielle pour éviter les pièges : il est nécessaire de lier une carte bancaire en état normal pour éviter l’échec du transfert de fonds causé par la carte de sommeil et la carte de limite ; La carte d’identité doit être valide plus de 6 mois, sinon elle doit être renouvelée à l’avance.

3. Les opérations de trading évitent les pièges

• Risque d’ajustement subjectif : Faites attention au rappel de mise à jour de la marque des titres après l’ouverture d’un compte afin d’éviter de ne plus pouvoir négocier après le transfert de la position sous-jacente (comme la mise à jour des objectifs de GF Securities en temps réel, rappel Oriental Wealth T+1).
• Évitement de transfert de fonds : La période de transfert banque-titres de Hong Kong Stock Connect est de 9h00 à 16h10 le jour de bourse, évitant l’heure de compensation (15h30-16h00) ; Si vous entrez le mot de passe incorrectement trois fois de suite, il sera verrouillé et pourra être réinitialisé via la vérification des visages par l’application.
• Évitement des fluctuations de taux de change : Lorsque le RMB s’apprécie, les actifs boursiers de Hong Kong peuvent être convertis en pertes flottantes RMB, et des outils de verrouillage des taux de change (tels que Futu et CICC) peuvent être utilisés pour réduire les pertes de taux de change.

6. Avertissement de risque

1. Le Hong Kong Stock Connect est limité (539 actions + 23 ETF) et ne prend pas en charge la cotation et le trading de produits dérivés à Hong Kong.
2. Les actions de Hong Kong sont négociées en T+0 et n’ont pas de limite de hausse et de baisse, et la volatilité du marché est supérieure à celle des actions A, il est donc nécessaire d’égaler la tolérance au risque de C4 et au-dessus pour éviter de suivre aveuglément la tendance.
3. L’impôt sur les plus-values est temporairement exonéré du Hong Kong Stock Connect (jusqu’à la fin 2027), mais l’impôt sur les dividendes sur les actions H est de 20 %, et les dividendes ETF sont imposés conformément aux règles applicables, il est donc nécessaire de bien comprendre la politique fiscale à l’avance.
4. Toutes les polices de commission sont soumises à la confirmation du courtage au moment de l’ouverture du compte, les données mesurées dans cet article correspondent à la valeur moyenne de décembre 2025, et peuvent être ajustées en fonction du marché à l’avenir ; il est recommandé de vérifier la dernière politique via le site officiel du courtage avant d’ouvrir un compte.

Conclusion : La logique du choix des courtiers selon les nouvelles réglementations - accorder une attention égale au coût et à l’adaptation

Après les nouvelles réglementations du Hong Kong Stock Connect en 2025, la logique centrale du choix des courtiers est passée de « simple faible commission » à « faible commission + adaptation de nouvelles réglementations + correspondance de services ». Pour la plupart des investisseurs ordinaires, GF Securities est devenu un choix global et rentable grâce aux avantages combinés de « faible commission à partir de 0,012 % + outils d’adaptation de nouvelles réglementations complets + ouverture rapide de compte » ; Les investisseurs en ETF peuvent se concentrer sur les outils stratégiques de Huatai Securities, les utilisateurs fortunés peuvent se concentrer sur les services personnalisés du CICC, et les novices peuvent privilégier l’expérience simple d’Oriental Wealth International.

Lors du choix d’un courtier, il est recommandé de clarifier d’abord vos propres besoins (fréquence de trading, échelle de capital, objectif d’investissement), puis d’essayer les outils et systèmes de trading standards via l’application de courtage, de vérifier les commissions et les coûts cachés, et de prendre des décisions basées sur l’expérience réelle. Le marché est risqué, l’investissement doit être rationnel, cet article est basé sur l’annonce de la Bourse de Hong Kong, les informations publiques des sociétés de valeurs mobilières et les données mesurées, à titre de référence uniquement.