Les récentes actions économiques du Japon méritent une attention particulière. Un pays confronté à des décennies de dettes a soudainement annoncé qu'il prévoit un excédent budgétaire de 1,34 billion de yens pour l'exercice 2026 — ce qui serait une première en près de 28 ans. Parallèlement, le secteur financier local a publié une nouvelle classification des actifs cryptographiques. Ce n'est pas une coïncidence.

Le changement au niveau fiscal est évident. Le gouvernement local a approuvé cette année un budget annuel de 122,3 trillions de yens, visant à stimuler la vitalité économique tout en atténuant progressivement la pression de la dette à long terme. Ce "double système" était difficile à mettre en œuvre simultanément par le passé, mais il est désormais à l'ordre du jour.

Du côté de l'innovation financière, les régulateurs prévoient à partir de juillet 2026 de faire passer le secteur des actifs cryptographiques au rang d'unité officielle, ce qui impliquera une augmentation significative des ressources allouées et de l'attention politique. Cela s'accompagne d'une révision du cadre fiscal — les actifs cryptographiques étant officiellement définis comme des "produits financiers contribuant à la formation du patrimoine national".

Concrètement, les revenus issus du trading au comptant, des dérivés et des ETF pourraient bénéficier d'une imposition séparée à un taux plus faible, avec une possibilité de reporter les pertes jusqu'à trois ans. Cela rend l'investissement plus attractif pour les participants. Cependant, la fiscalité sur le staking, le lending et les transactions NFT est encore en discussion, et les détails restent à préciser.

Quelle est la logique derrière cela ? La politique monétaire de la Banque centrale étant plutôt modérée et progressive, elle laisse plus d'espace à la politique fiscale. En promouvant simultanément la stabilité fiscale et l'institutionnalisation des actifs cryptographiques, le pays pourrait chercher à stimuler la croissance économique en développant à la fois l'innovation financière et la diversification des actifs. S'agit-il d'une stratégie à court terme pour la gestion de la dette ou d'une refonte à long terme de la structure économique ? La question reste ouverte. Mais ce qui est certain, c'est que la politique du Japon en 2026 dans ces deux domaines pourrait devenir un facteur clé pour le marché.