Les analystes sont baissiers sur 56 000, mais les signaux du marché disent le contraire

CryptoQuant研究主管Julio Moreno近日表示，比特币已于两个月前进入熊市，并预测未来一年的底部可能在5.6万至6万美元之间。这一判断基于一年移动平均线等技术指标。但当我们对比市场实际表现时，会发现一个有趣的矛盾：虽然看空信号确实存在，但市场的复杂性远超单一预测。

La logique et les risques de la prévision du bottom

Contenu précis de la prévision

Selon le rapport, la prévision de Moreno est basée sur le prix réel du Bitcoin et ses performances historiques. Le prix actuel du Bitcoin est de 88 652 dollars, ce qui laisse une marge de baisse d’environ 33-37 % par rapport à la fourchette de bottom prévue (56 000-60 000 dollars). Cela signifie que si la prévision est correcte, le Bitcoin doit encore chuter d’environ un tiers par rapport à son niveau actuel.

Soutien technique

La moyenne mobile sur un an, en tant qu’outil d’analyse, reflète la tendance à long terme. Selon les informations disponibles, la baisse sur 30 jours du Bitcoin est de 5,34 %, ce qui indique une pression baissière récente. De plus, le volume de trading sur le marché à terme a chuté à un niveau historiquement bas depuis juin 2024, à environ 1,09 billion de dollars, ce qui traduit généralement une prudence accrue des participants du marché.

La contradiction dans les signaux du marché

Preuves de la tendance baissière

• La chute significative du volume de trading à terme indique un désintérêt des traders pour les contrats à haut risque
• La prime sur Coinbase est devenue négative (-122 dollars), ce qui montre un affaiblissement de la pression d’achat sur le marché américain, voire une pression vendeuse
• La capacité d’achat des traders américains sur Coinbase est nettement faible
• Le prix a montré une tendance à la baisse au cours du dernier mois

Indices de la tendance haussière

Inversement, la performance des détenteurs à long terme révèle des signaux différents. Selon les données les plus récentes, les détenteurs ayant conservé leur Bitcoin depuis plus d’un an ne vendent pas massivement, la consommation de coins n’a pas atteint de niveaux paniques, malgré des valeurs élevées. Cela indique que les gros détenteurs restent confiants et pensent que le bottom est proche.

Le marché est dans un “équilibre subtil”

La situation réelle du marché est un équilibre délicat :

Cet état ressemble à une phase de “range” — les acteurs à long terme ont déjà positionné leurs fonds, mais l’afflux de nouveaux capitaux tarde à venir, ce qui maintient les prix à un niveau relativement élevé.

Comment interpréter cette prévision

De mon point de vue, la prévision de Moreno, bien qu’appuyée par des indicateurs techniques raisonnables, comporte plusieurs points à surveiller :

• Cadre temporel large : La prévision indique que le bottom pourrait être atteint en “2026”, sans préciser le mois, ce qui laisse beaucoup de place à la volatilité du marché
• Limitations des données on-chain : Les données sur la détention à long terme ne reflètent que le comportement sur la blockchain, sans prendre en compte la volonté réelle des fonds institutionnels ou du marché dérivé
• Incertitude de la prévision : Même si l’historique est une référence, il n’y a aucune garantie que le passé se répétera

En résumé

L’analyseur voit des bases techniques pour un marché baissier et une prévision de bottom, mais les signaux réels du marché sont plus complexes. La persistance des détenteurs à long terme face à la baisse du volume contraste avec la faiblesse de la demande sur le marché américain, ce qui augmente la pression à la baisse. Si la prévision s’avère correcte, le Bitcoin pourrait encore chuter de plus de 30 %. Cependant, si la confiance des détenteurs à long terme reflète la véritable limite du marché, le risque de cassure pourrait être limité. La clé est de continuer à observer les performances réelles du marché plutôt que de se fier uniquement à une prévision. Le marché est actuellement en phase d’attente, et de nouveaux catalyseurs (politiques, macroéconomiques ou liés aux flux de capitaux) seront probablement déterminants pour la direction future.