Ce cycle de marché baissier a déjà épuisé un grand nombre de vendeurs à découvert. Beaucoup se trouvent dans une situation difficile : même en ajoutant des fonds pour amortir la position, si le prix moyen n’est pas bien maîtrisé, il devient difficile de récupérer ses pertes.

Le facteur clé réside dans le taux de financement, cet assassin invisible. Prenons l’exemple d’une position short de 10 000 dollars : lorsque le taux est négatif, les coûts quotidiens peuvent dépasser 500 à 1000 dollars. En une dizaine de jours, ces frais peuvent atteindre entre 5000 et 10000 dollars. Pire encore, lors des deux jours précédents, le taux a même chuté à -2 %, ce qui a fait exploser les coûts.

Aujourd’hui, bien que le taux négatif reste élevé, le problème est le suivant — si après avoir ajouté des fonds, le prix n’est pas bien calibré, la marge ne pourra pas tenir la ligne critique de 16, et la liquidation devient inévitable. Ce n’est pas une question d’impossibilité de gagner de l’argent, mais dans ce jeu, le temps et le taux de financement rongent impitoyablement votre capital.