## Pourquoi les actions du secteur des équipements médicaux continuent de défier les pronostics : une stratégie contrarienne pour 2026

Voici un paradoxe qui vaut la peine d’être analysé : les actions du secteur de la santé ont augmenté de 13 % en 2025 malgré faire face aux pires vents contraires politiques depuis des décennies. Des réductions des dépenses fédérales dépassant $1 trillion, des tarifs potentiels de 250 % sur les médicaments et dispositifs importés—ces facteurs auraient dû écraser le secteur. Pourtant, il a encore surpassé la plupart des attentes.

**La raison ?** La démographie ne ment pas. Avec 61 millions d’Américains âgés de 65 ans et plus, et la population mondiale de 60+ qui devrait atteindre 2,1 milliards d’ici 2050, la demande en équipements médicaux et traitements est tout simplement inélastique. Aucun gouvernement ne peut légiférer pour supprimer le besoin en dispositifs médicaux.

### La vraie histoire : pourquoi un fonds d’équipements médicaux s’est démarqué

Alors que le secteur de la santé dans son ensemble a fait la une avec ses gains à deux chiffres, un fonds a discrètement été à la traîne : le **Fidelity Select Medical Technology and Devices Portfolio (NASDAQ : FSMEX)**. En baisse de 2,5 % depuis le début de l’année, il semble à première vue être un perdant. Mais en creusant, on découvre un portefeuille de 64 fabricants d’équipements médicaux assis sur un potentiel non réalisé.

Considérons les principales positions du fonds :

**Boston Scientific** représente 12 % du portefeuille. Ce géant des équipements médicaux sert 44 millions de patients dans le monde via plus de 13 000 produits. En 2024, le chiffre d’affaires net a bondi de 18 % d’une année sur l’autre. Rien que le dernier trimestre, il a enregistré une croissance de 20 % des ventes nettes dans toutes les régions—États-Unis, Europe, Asie-Pacifique, Amérique latine et Moyen-Orient/Afrique.

**Abbott Laboratories** et **Stryker** ancrent la partie revenus. Abbott détient le statut rare de Dividend King avec 51 années consécutives d’augmentation de dividendes. Stryker vient d’annoncer sa 33e hausse de dividende. Ensemble, ils représentent environ 10 % des holdings.

### Des revenus qui rivalisent réellement

Voici où les fonds d’équipements médicaux deviennent intéressants : le portefeuille Fidelity a généré 5,96 $ par action en distributions en 2024—un rendement de 9 % pour les investisseurs au début de l’année. En 2025, ce montant était de 4,67 $ par action, ce qui équivaut à un rendement de 7,5 %.

Comparez cela au rendement moyen anémique de 1,14 % du S&P 500. Même avec la volatilité des montants de distribution, le flux de revenus dépasse largement les alternatives du marché plus large.

### Un historique à long terme qui en dit long

Depuis son lancement en 1998, ce fonds axé sur les équipements médicaux a délivré une croissance annuelle moyenne de 13 % contre 8,9 % pour le S&P 500. Ce n’est pas spectaculaire, mais c’est une magie de la capitalisation sur plusieurs décennies.

### Que changer en 2026 ?

Les vents favorables commencent à s’aligner. Les élections de mi-mandat motivent généralement Washington à prolonger les subventions pour la santé plutôt que de laisser les primes exploser pour les électeurs. L’administration Trump a déjà montré sa volonté d’accorder des exemptions tarifaires (Pfizer a obtenu une exemption). Même une décision de la Cour suprême contre l’autorité tarifaire reste possible.

Traduction : le récit passe de « la santé sous siège » à « la santé en stabilisation ». C’est généralement à ce moment-là que les actions du secteur des équipements médicaux, en baisse, accélèrent.

**La configuration :** un rebond sectoriel après sa pire année récente, combiné à un fonds offrant un rendement de distribution supérieur à 7,5 % et un historique de gains à long terme de 13 %, présente une véritable opportunité contrarienne. FSMEX a peut-être été à la traîne en 2025, mais son portefeuille d’entreprises d’équipements médicaux essentiels ne va nulle part.