## Comment le deuxième mandat de Trump pourrait remodeler votre portefeuille 401(k) en 2025

La performance de votre 401(k) selon le président compte plus que vous ne le pensez. Alors que la deuxième administration de Donald Trump se met en place, plusieurs changements majeurs de politique économique sont introduits, pouvant avoir un impact direct sur les titulaires de comptes de retraite. Des modifications du code fiscal aux restrictions d’investissement, voici ce que vous devez savoir pour protéger votre épargne-retraite en 2025.

### Réductions d’impôts et stratégie de retrait

La pierre angulaire de l’agenda fiscal de Trump repose sur la prolongation de la loi de 2017 sur les réductions d’impôts et l’emploi, qui risque actuellement d’expirer à la fin de l’année. Ces réductions des taux d’imposition des particuliers pourraient avoir des effets doubles sur les économies en 401(k).

Selon Crystal Stranger, PDG d’Optic Tax, des taux d’imposition des sociétés plus bas se traduisent généralement par des dividendes plus élevés et une rentabilité accrue des entreprises. « Lorsque les entreprises conservent plus de bénéfices, les investisseurs en bénéficient par une meilleure performance des actions et des rendements 401(k) améliorés », explique Stranger. Cet effet en cascade pourrait augmenter la valeur des comptes dans tous les secteurs.

Cependant, la situation fiscale devient plus complexe si l’impôt sur le revenu est supprimé ou restructuré. Bien que des charges fiscales plus faibles soient attrayantes, les employeurs pourraient réduire les augmentations de salaire s’ils perdent des incitations fiscales. Cela pourrait limiter le montant que vous pouvez cotiser chaque année à votre compte de retraite. L’impact réel dépend de votre niveau de revenu spécifique et si les réductions d’impôt pour les entreprises dépassent ou non les ajustements salariaux.

### La private equity entre dans les comptes de retraite

Le secteur de la private equity fait activement pression sur l’administration Trump pour obtenir l’autorisation d’offrir des investissements de style hedge fund dans les plans 401(k). Cela permettrait aux comptes de retraite d’investir dans des rachats à effet de levier, des opérations immobilières illiquides, et d’autres actifs alternatifs auparavant interdits.

La théorie semble prometteuse : des fonds à frais plus élevés pourraient potentiellement offrir de meilleurs rendements. Mais les acteurs du secteur reconnaissent les risques sérieux. Les investissements en private equity sont complexes, souvent illiquides, et difficiles à évaluer pour l’investisseur moyen. Comme l’a rapporté le Financial Times, certains dirigeants craignent que des épargnants peu sophistiqués ne fassent pas la différence entre des fonds légitimes et des opérateurs opportunistes facturant des frais excessifs. Plutôt que le choix individuel, certains advocates suggèrent que les fiduciaires devraient contrôler les allocations en private equity pour protéger les participants.

### Les interdictions d’investissement ESG créent des contraintes dans le portefeuille

Trump prévoit de rétablir les restrictions sur les investissements axés sur l’environnement, le social et la gouvernance dans les comptes de retraite. Ce changement réglementaire limite directement vos options de diversification dans les plans 401(k).

L’effet pratique : les fonds mettant l’accent sur les solutions climatiques, la responsabilité sociale ou les normes de gouvernance seraient retirés des menus des plans. L’argent serait probablement redirigé vers des secteurs traditionnels comme l’énergie et les combustibles fossiles. Une analyse de Vinson & Elkins a noté que plus de 60 grands gestionnaires d’actifs ont déjà réduit leur engagement dans les initiatives climatiques suite à la pression du Congrès l’année dernière. Votre portefeuille pourrait automatiquement se concentrer sur certains secteurs, réduisant l’exposition équilibrée que la planification de la retraite recommande généralement.

### Incertitude sur les tarifs douaniers et volatilité du marché

Peut-être la menace la plus immédiate pour la valeur des 401(k) provient des tarifs douaniers proposés. Trump a indiqué son intention d’imposer des tarifs de 25 % sur les importations canadiennes et mexicaines dès février 2025, avec une politique tarifaire plus large susceptible de s’étendre.

« Les tarifs réduisent directement le pouvoir d’achat de l’épargne-retraite en augmentant les prix à la consommation », avertit Stranger. Plus préoccupant encore, le risque économique plus large. Le précédent historique est inquiétant : le tarif Smoot-Hawley de 1930 a augmenté les tarifs sur 20 000 produits importés, provoquant des représailles internationales et contribuant à l’échec de la reprise économique après le krach. Si les tarifs de Trump dégénèrent en guerre commerciale, les baisses du marché boursier pourraient éroder significativement les balances 401(k).

### Ce que les détenteurs de 401(k) doivent faire maintenant

Comprendre comment la performance du 401k selon le président fluctue vous aide à prendre des décisions proactives. Avant que ces politiques ne soient pleinement mises en œuvre, examinez votre stratégie d’allocation actuelle avec un conseiller financier. Envisagez de verrouiller les avantages fiscaux avant d’éventuels changements, évaluez si les options de private equity ont du sens pour votre tolérance au risque si elles deviennent disponibles, et réévaluez vos investissements ESG dès maintenant plutôt que lors de transitions forcées.

Les 12 prochains mois révéleront quelles politiques économiques de Trump le Congrès approuve et met en œuvre réellement. Votre sécurité de retraite dépend de votre capacité à rester informé et à ajuster en conséquence.