Coinbase avert que les États-Unis risquent de perdre la course aux stablecoins

Source : Coindoo Titre Original : Coinbase Warns U.S. Is at Risk of Losing the Stablecoin Race Lien Original : https://coindoo.com/coinbase-warns-u-s-is-at-risk-of-losing-the-stablecoin-race/

Un cadre supérieur de Coinbase a averti que d’éventuels changements dans le cadre réglementaire des stablecoins aux États-Unis pourraient compromettre la compétitivité de Washington sur le marché mondial des paiements numériques, notamment alors que la Chine accélère ses efforts pour renforcer sa monnaie numérique soutenue par l’État.

Dans un post sur X, Faryar Shirzad, directeur de la politique chez Coinbase, a déclaré que le débat en cours sur la possibilité pour les stablecoins émis aux États-Unis d’offrir des « récompenses » risquait d’affaiblir l’attrait international des actifs numériques liés au dollar. Shirzad a soutenu que restreindre de telles incitations pourrait donner un avantage aux alternatives étrangères à un moment où les systèmes financiers concurrents progressent rapidement pour rendre leurs monnaies numériques plus attractives.

Points clés :

• Les changements de politique concernant les stablecoins aux États-Unis pourraient réduire la compétitivité mondiale des actifs numériques liés au dollar.
• Le débat porte sur la question de savoir si les « récompenses » liées aux stablecoins devraient rester autorisées selon la législation actuelle.
• Les systèmes de paiement concurrents et les monnaies numériques des banques centrales améliorent rapidement leur attractivité.
• Les décisions politiques prises maintenant pourraient façonner la domination dans les paiements numériques mondiaux pour les années à venir.

La Chine cherche à renforcer la compétitivité du yuan numérique

Shirzad a évoqué une annonce récente de la Banque populaire de Chine, qui a présenté des plans pour permettre aux banques commerciales de payer des intérêts sur les soldes détenus dans des portefeuilles de yuan numérique à partir du 1er janvier 2026. Selon Lu Lei, ce changement marquerait une évolution du rôle de l’e-CNY, le faisant passer d’un simple substitut de cash numérique à une intégration dans la gestion plus large des actifs et passifs des banques.

Lu a déclaré que le yuan numérique évolue vers ce qu’il a décrit comme une « monnaie de dépôt numérique », capable de fonctionner comme une unité de compte, une réserve de valeur et un outil pour les paiements transfrontaliers. Cette démarche est largement perçue comme un effort pour rendre la monnaie numérique de la banque centrale chinoise plus compétitive face aux systèmes de paiement du secteur privé et aux stablecoins liés au dollar.

Le débat sur les récompenses des stablecoins soulève des préoccupations politiques

L’avertissement intervient alors que les législateurs américains continuent de débattre des aspects de la loi GENIUS, adoptée en juin. La législation a instauré des exigences de réserve et de conformité pour les émetteurs de stablecoins tout en leur interdisant de payer des intérêts directs. Cependant, elle autorise les plateformes et les tiers à offrir des récompenses liées à l’utilisation des stablecoins, une disposition qui est devenue un point central des négociations récentes.

Shirzad a mis en garde contre le fait que revisiter ou restreindre ces dispositions pourrait nuire à la position mondiale des stablecoins américains. Il a averti qu’une mauvaise gestion de cette question lors des discussions au Sénat sur une législation plus large sur la structure du marché pourrait donner un avantage compétitif significatif aux stablecoins non américains et aux monnaies numériques des banques centrales « au pire moment possible ».

Des figures de l’industrie ont également exprimé ces préoccupations, soulignant la pression renouvelée des lobbyistes bancaires pour rouvrir la loi. Certains ont noté que, bien que les banques réalisent des rendements significatifs sur les réserves détenues à la Réserve fédérale, les consommateurs reçoivent généralement peu d’intérêts sur leurs comptes d’épargne. Les plateformes de stablecoins, a-t-il argumenté, remettent en question ce modèle en proposant de partager le rendement avec les utilisateurs.

La direction de Coinbase trace une ligne

Le débat a également suscité des commentaires forts de la part de la haute direction de Coinbase. Brian Armstrong, le PDG de la société, a déclaré la semaine dernière que toute tentative de rouvrir la loi GENIUS franchirait une « ligne rouge », accusant les banques de faire du lobbying auprès du Congrès pour restreindre les récompenses des stablecoins afin de protéger leur base de dépôts.

Armstrong a indiqué que Coinbase continuerait de s’opposer aux révisions de la loi et a exprimé sa surprise face à la manière dont la campagne de lobbying s’est déroulée de manière si ouverte. Il a ajouté que les banques traditionnelles sous-estiment probablement la trajectoire à long terme des actifs numériques, prédisant qu’elles finiront par chercher à offrir elles-mêmes des produits de stablecoins générant des rendements une fois que l’opportunité deviendra inévitable.