#美联储政策 La politique monétaire accommodante de la banque centrale se poursuit, ce qui mérite d’être suivi en ce qui concerne son impact sur la liquidité on-chain. Le procès-verbal de décembre a clairement défini une orientation de politique monétaire modérément accommodante, avec encore de la marge pour une réduction des réserves obligatoires et des taux d’intérêt, et l’attente d’une liquidité abondante se transmettra progressivement au marché.

Points clés d’observation : premièrement, la promotion de l’internationalisation du renminbi pourrait accélérer les flux de capitaux transfrontaliers, il est donc nécessaire de surveiller les flux de capitaux vers les stablecoins majeurs et les contrats de pont inter-chaînes ; deuxièmement, dans un contexte d’attente d’une liquidité abondante, les institutions pourraient anticiper en positionnant des actifs à risque, et historiquement, cette fenêtre de politique s’accompagne souvent d’augmentations ponctuelles des transferts on-chain et des flux de fonds vers les exchanges.

Dans un contexte de resserrement de l’espace de politique de la Fed, la relative politique accommodante de la banque centrale offre des opportunités de trading différencié. Il est conseillé de suivre en priorité les mouvements des grands détenteurs — en particulier les entrées et sorties des portefeuilles baleines au cours des une ou deux dernières semaines, ainsi que les variations de fonds sur les principaux DEX et protocoles de prêt. Les anticipations politiques se reflètent souvent en avance sur la chaîne, la reconnaissance précoce des signaux est cruciale pour la prise de décision en investissement.