Ces deux derniers jours, SOL a stagné autour de 122 pendant un bon moment, l'apparence extérieure étant calme, mais en réalité la liquidité du marché a déjà changé. La cause principale réside dans le fait que le responsable de la Banque centrale du Japon a récemment envoyé un signal pouvant indiquer une poursuite de la hausse des taux d'intérêt.

À première vue, cela ne semble pas avoir de rapport avec le monde des cryptomonnaies, mais en réalité, le lien est très important. Le problème réside dans le fait que le Japon maintient depuis longtemps un environnement de taux zéro, accumulant à l’échelle mondiale une grande quantité de fonds d’arbitrage en yen à faible coût. Où sont passés ces fonds ? Beaucoup ont été dirigés vers des actifs à haut risque comme les cryptomonnaies. Si le Japon commence à resserrer sa politique monétaire, le coût du capital augmentera, ce qui exercera une pression croissante sur ces positions d’arbitrage. Le retrait ne se fait pas du jour au lendemain, mais se produit progressivement — on peut le voir comme un signal de contraction de la liquidité à moyen et long terme. L’émotion du marché réagit souvent en avance.

En d’autres termes, il y a des signes de resserrement du robinet macroéconomique mondial. Pour des actifs à haut risque comme SOL, ce n’est pas une bonne nouvelle.

Regardons maintenant la situation technique. Sur le graphique en 4 heures, la force de la reprise est toujours limitée, et le volume de transactions diminue également. Autour de 123,5, c’est comme un plafond, plusieurs tentatives de franchissement ont échoué. Ce type de rebond sans volume significatif indique généralement un manque de participation des fonds, rendant la poursuite de la hausse plus difficile. À court terme, il faut surveiller de près si cette résistance pourra être franchie efficacement.