J'ai navigué dans le marché des cryptomonnaies pendant des années, voyant toutes sortes de projets connaître des hausse et des big dump. Mais des cas comme ASTER, qui suscitent à la fois amour et haine, il faut dire qu'il n'y en a pas beaucoup.

Il y a un peu plus de trois mois, ce projet a bénéficié du soutien de figures de proue. À l'époque, comme beaucoup de nouveaux entrants, j'ai été attiré, me disant que j'allais voir de quoi il s'agissait. Je ne m'attendais pas à ce que la tendance qui a suivi devienne une leçon vivante sur les risques de l'économie des tokens.

Le point de départ est en effet impressionnant. Vous vous souvenez de l'enthousiasme lors de l'émission officielle du token ASTER en septembre de cette année ? Le prix est passé de 0,08 USD à 0,79 USD en seulement 48 heures, avec une hausse de 875 %. En tant que plateforme de contrats perpétuels décentralisée opérant sur la chaîne BNB, les données de ce projet sont également bonnes : le volume total des transactions a dépassé 40,8 milliards de dollars et le nombre d'utilisateurs enregistrés a franchi les 2 millions.

Plusieurs amis autour de moi ont profité de cette vague de marché. J'ai même entendu dire que certains ont appris à l'utiliser parce que le client iOS n'était pas lancé, ce qui montre bien l'enthousiasme. Un tel niveau de participation est le meilleur carburant pour les projets en phase de démarrage.

Mais le problème réside dans la structure de l'offre. L'offre totale d'ASTER est fixée à 8 milliards de pièces. À première vue, ce chiffre n'est pas significatif, mais la logique de distribution et le calendrier de déblocage sont cruciaux :

Les airdrops représentent 53,5 %, soit environ 4,28 milliards de pièces. L'écosystème et la communauté représentent 30 %, correspondant à 2,4 milliards de pièces. L'équipe a pris 5 %, soit 400 millions de pièces.

Le plus douloureux, c'est qu'en suivant les règles initiales, une grande quantité de jetons sera libérée chaque mois de la période de verrouillage. Dès que ce design a été mis en place, l'offre en circulation a commencé à augmenter sans cesse, créant une pression de vente continue - ce qui explique également pourquoi les prix, même élevés, peuvent facilement être réduits. Une fois qu'un grand nombre de détenteurs voient le progrès de déverrouillage, la pression de vente suit et le marché tombe dans un cycle vicieux.