Mercredi, le dollar américain a connu une débâcle, cette opération ayant directement fait chuter l'indice dollar de 0,4 %, la pire baisse en une journée en trois mois — la dernière fois que cela s'était produit, c'était à la mi-septembre. La cause ? Après l'annonce de la Fed de réduire ses taux d’intérêt de 25 points de base, la déclaration de Powell a laissé entrevoir au marché une saveur différente.

Du côté des banques américaines, le stratège Alex Cohen a saisi un signal clé : « Powell n'a pas été aussi optimiste qu'avant lorsqu'il a parlé du marché du travail. » Plus intriguant encore, cette fois, le président de la Fed a mis l'accent sur les risques liés à l'emploi, tandis que le problème de l'inflation a été abordé de manière superficielle. Ce changement d'attitude a directement déclenché une vague de vente du dollar.

L’économiste macroéconomique Edward Harrison offre une analyse plus approfondie : la situation est délicate — le rythme de la Fed de faire preuve de patience devient de plus en plus décalé par rapport aux autres banques centrales, celles qui continuent de resserrer leur politique étant plus hawkish. Dans ce contexte de divergence, la faiblesse du dollar dépendra probablement de la façon dont le marché obligataire et les écarts de taux d’intérêt évolueront. Pour le marché des cryptomonnaies, un dollar faible signifie généralement une fenêtre d’amélioration de la liquidité.