Le 2 décembre était assez intéressant : la Fed a annoncé l’arrêt du quantitative tightening, et le marché a immédiatement commencé à parier sur une baisse des taux en décembre. Les actions américaines ont grimpé en réponse, et le Bitcoin a également rebondi, effaçant presque complètement la chute de panique précédente provoquée par les rumeurs de hausse des taux par la Banque du Japon.

À présent, il semble que l’impact émotionnel de la hausse des taux au Japon se soit nettement atténué. Cependant, le taux de change risque de rester sous pression — souvenez-vous, en janvier dernier, lorsque le Japon a effectivement relevé ses taux, le yen est passé d’environ 155 à 145 face au dollar.

Si le taux de change continue de baisser, certains fonds d’arbitrage risquent vraiment de se retirer partiellement. Il ne reste plus qu’à voir quand cette pression trouvera un point d’équilibre avec les anticipations d’assouplissement monétaire aux États-Unis.