Le Bitcoin fait face à une demande faible dans un contexte de défis structurels

Selon le dernier rapport, le Bitcoin traverse actuellement une phase de demande au comptant faible, mêlée à une fatigue structurelle persistante. Bien que le marché montre des signes de stabilisation, il reste loin d'une reprise saine. Le Bitcoin est remonté après avoir touché des récents plus bas, mais continue d’évoluer dans une fourchette étroite entre 84 000 $ et 91 000 $, en contraste avec l’indice S&P 500 qui s’approche de ses records historiques. Cela souligne la faiblesse relative du Bitcoin et son découplage croissant des actifs à risque traditionnels.

Les données on-chain révèlent que plus de 7 millions de BTC sont actuellement en situation de perte latente, un état qui rappelle la phase de consolidation du début 2022. Cela suggère une difficulté à revenir à la « moyenne réelle du marché », un seuil critique qui distingue une faiblesse de milieu de cycle d’une véritable détérioration de marché baissier.

Malgré ces difficultés, les flux de capitaux restent modérément positifs, offrant un léger amortisseur contre de nouvelles baisses. Cependant, la demande au comptant s’est nettement dégradée, les ETF Bitcoin américains enregistrant des sorties constantes, l’intérêt d’achat actif connaissant une forte baisse et les principales plateformes de trading affichant une différence de volume cumulée négative. Cela indique que les traders vendent lors des rebonds plutôt que d’accumuler des positions.