Ma thèse baissière sur Bitcoin à moyen terme - Et pourquoi cet hiver pourrait être le plus court à ce jour

Source : CryptoNewsNet Titre original : Ma thèse baissière à moyen terme sur le Bitcoin – et pourquoi cet hiver pourrait être le plus court à ce jour Lien d'origine : Pour toutes les discussions selon lesquelles ce cycle est en quelque sorte “différent”, la structure du marché du Bitcoin semble toujours indéniablement cyclique à mes yeux.

Chaque sommet apporte le même chœur affirmant que le modèle de cycle est mort, et chaque phase de refroidissement renouvelle l'idée que la liquidité à elle seule fixe désormais la trajectoire. Mais les preuves continuent d'indiquer le contraire.

Les ours peuvent devenir plus courts, la cadence peut se comprimer, et de nouveaux sommets historiques peuvent continuer à apparaître plus tôt dans chaque époque, pourtant le rythme sous-jacent n'a pas disparu.

Ma thèse principale sur le marché baissier

Ma vision de travail est simple : le prochain véritable creux de marché baissier sera toujours le plus bas de ce cycle, et ce plus bas n'est probablement pas encore atteint.

Alors que le dernier cycle a atteint son point bas en 2023 et que la réduction de moitié a entraîné un nouveau record historique en avance, une baisse compressée jusqu'en 2026 s'inscrit à la fois dans les schémas historiques et les dynamiques actuelles.

En fait, le roulement actuel pourrait facilement évoluer en une baisse rapide et brutale qui dépasse brièvement vers le bas, épuise les vendeurs et prépare le terrain pour une nouvelle montée vers un nouveau sommet avant le prochain halving.

Dans ce scénario, une chute alimentée par la panique vers les 40 000 $ devient le point où le marché finit par craquer, et où la base d'acheteurs change de caractère.

Sub-$50k est l'endroit où les bilans souverains, les institutions et les allocataires ultra-riches qui ont “raté” le dernier mouvement sont les plus susceptibles de YOLO en grande taille.

Cette demande est structurelle. C'est l'ensemble des acteurs qui considèrent désormais le Bitcoin non pas comme un commerce, mais comme un inventaire stratégique.

La véritable fragilité se trouve ailleurs : dans le budget de la sécurité.

Avec les inscriptions qui s'estompent et les revenus des frais qui s'effondrent vers des niveaux pré-hype, les mineurs ont dû pivoter vers l'hébergement d'IA et de HPC juste pour maintenir un flux de trésorerie.

Cela stabilise leurs entreprises mais crée une nouvelle élasticité dans le hashrate, en particulier aux niveaux de prix bas, et laisse le réseau s'appuyer davantage sur l'émission au moment exact où l'émission diminue.

Le résultat à court terme est un marché plus sensible au comportement des mineurs, plus exposé aux baisses de part de frais et plus enclin à des ventes mécaniques brusques lorsque le prix du hash se comprime.

Tout cela maintient l'objectif cyclique intact : des baisses plus courtes, des niveaux durs plus marqués, et un chemin où le prochain véritable creux, que ce soit début 2026 ou juste avant la fenêtre de 2027, est défini par l'économie des mineurs, les tendances des frais, et le moment où les acheteurs fortunés se précipitent pour sécuriser l'approvisionnement.

Scénarios de marché baissier BTC (Base/Atterrissage doux/Coup profond)

Donc, peu importe ce que disent les influenceurs alimentés par le copium, Bitcoin se négocie toujours en cycles, et le prochain cycle baissier dépendra probablement des mathématiques du budget de sécurité, du comportement des mineurs et de l'élasticité des flux institutionnels.

Approfondissons les données.

Si les frais ne reconstruisent pas un sol durable à mesure que l'émission diminue, et si les mineurs s'appuient sur l'hébergement IA et HPC pour stabiliser le flux de trésorerie, le hashrate devient plus sensible au prix dans les bas.

Ce mélange peut exercer une pression sur le hashprice, stresser les opérateurs marginaux et produire des mouvements mécaniquement guidés qui impriment un plancher près de 49 000 $ début 2026, puis céder à une reprise plus lente en 2027 et 2028.

L'offre structurelle est réelle, mais elle peut vaciller lorsque la volatilité augmente et que le macro se resserre marginalement.