Économistes : Une baisse des taux d'intérêt en décembre devient à nouveau un événement très probable, les déclarations de Williams donnent le ton au marché.

Le 24 novembre, les déclarations de John Williams, président de la Réserve fédérale de New York et allié de Powell, ont donné le ton au marché. Une baisse des taux d'intérêt par la Réserve fédérale en décembre est de nouveau devenue un événement très probable. Les propos de Williams ont été interprétés comme un signal de consensus au sein de la haute direction de la Réserve fédérale, et les attentes du marché ont été considérablement ajustées. Josh Hirt, économiste senior de Vanguard, a indiqué qu'il jugeait personnellement que la Réserve fédérale allait baisser les taux, et la position de Williams signifie que trois des responsables les plus influents de la Réserve fédérale - Powell, Williams et le membre du Conseil des gouverneurs de la Réserve fédérale, Waller - soutiennent tous une nouvelle série d'assouplissements. “Nous pensons que c'est un camp très influent, difficile à ébranler.” La communication de la Réserve fédérale - en particulier la communication au plus haut niveau - est rarement le fruit du hasard. Les signaux provenant de la haute direction, en particulier les déclarations du président, du vice-président et du président très influent de la Réserve fédérale de New York, sont soigneusement pesés : il faut à la fois transmettre une pensée politique claire et éviter de provoquer une réaction excessive sur les marchés financiers. C'est précisément pour cette raison que le discours de Williams vendredi dernier a eu une grande importance pour le marché. En raison de sa position, il est l'un des membres des “trois grands” dirigeants de la Réserve fédérale, les deux autres étant le président Powell et le vice-président Jefferson. Lorsque Williams a suggéré qu'il y avait “la possibilité d'un ajustement supplémentaire des taux à court terme”, les investisseurs l'ont interprété comme un signal clair émis par la haute direction : la direction de la Réserve fédérale tend à baisser les taux au moins une fois de plus à court terme, et le moment le plus probable serait lors de la réunion du Comité fédéral de l'open market (FOMC) de décembre. Après le discours de Williams vendredi dernier, la probabilité d'une baisse des taux de 25 points de base en décembre est passée à 71,3 %, contre 67,3 % actuellement. Les paris sur une baisse des taux en décembre se réchauffent à nouveau, après que la probabilité de baisse des taux était tombée en dessous de 30 %.