Troisième trimestre : le champ de bataille off-chain s'intensifie : quel bilan un certain écosystème de plateforme de premier plan présente-t-il ?

Les mèmes chinois ont soudainement explosé, mais le véritable champ de bataille est off-chain

Début octobre, la première série de pièces Meme avec des noms chinois sur une chaîne publique populaire a soudainement enflammé le marché, même les joueurs étrangers ont commencé à apprendre le chinois pour trader des cryptomonnaies. Ce engouement a directement entraîné une explosion de l'activité d'interaction sur cette chaîne, faisant également monter en flèche le prix de son jeton de plateforme, devenant ainsi l'actif majeur le plus puissant après le BTC.

Mais ce n'est qu'un phénomène de surface.

Après une brève fluctuation du marché le 11 octobre, Jesse Pollak, responsable de la chaîne Base d'un échange conforme, a accidentellement utilisé un mème chinois comme exemple lors d'une démonstration - ce petit incident a en fait prouvé une chose : la concurrence entre les échanges s'est déjà propagée de la bataille des volumes de trading sur le marché à la lutte pour l'écosystème off-chain.

Les données ne mentent pas. Tout au long du troisième trimestre, la capitalisation totale des actifs cryptographiques a franchi les 4,02 billions de dollars, soit une augmentation de 16,2 % par rapport au deuxième trimestre. Et au cours de cette frénésie, une plateforme d'échange de premier plan a enregistré un volume total de transactions de 9,93 billions de dollars, occupant fermement plus d'un tiers de la part de marché - ce qui signifie des revenus de frais continus.

Plus important encore : sa blockchain associée a généré à la fin du T3 un revenu de frais de 357,3 millions de dollars. Ce chiffre représente la véritable capacité de génération de valeur de la chaîne en tant qu'infrastructure de base pour le Web3.

Rapport du troisième trimestre : volume et part de marché en tête

Regardons d'abord le marché.

Avec le Bitcoin atteignant de nouveaux sommets historiques, la capitalisation totale du marché des cryptomonnaies a atteint 4,02 billions de dollars à la fin du troisième trimestre 2025, enregistrant une augmentation de 72,5 % par rapport à l'année précédente. Les 10 principales bourses ont contribué à un volume de transactions total de 28,7 billions de dollars, en hausse de 32,87 % par rapport au deuxième trimestre.

Détails de la répartition :

• Échanges au comptant 49 000 milliards de dollars (variation mensuelle +36,11%)
• Transactions de produits dérivés 23,7 billions de dollars (variation mensuelle +17,32 %)

Dans cette course où la concurrence est féroce, une plateforme majeure maintient toujours un avantage absolu - un volume total de transactions de 9,93 billions de dollars, capturant 34,59 % de part de marché, étant la seule plateforme à occuper en permanence un tiers du marché.

Regardons les données détaillées :

• Marché au comptant : 20,5 trillions de dollars de volume de transactions, représentant 41,26 %, en hausse de 3,27 % par rapport au T2.
• Marché des dérivés : 78 800 milliards de dollars, représentant 33,20 %, augmentation de 1 % par rapport au trimestre précédent.

Parmi les 6 meilleures plateformes, une bourse de premier plan, une bourse émergente et une plateforme bien établie ont toutes connu une légère augmentation de leur part, mais la structure reste néanmoins stable.

Un signal plus évident est : le volume net des entrées pour la principale plateforme au T3 a atteint 14,8 milliards de dollars, établissant un record trimestriel dans le domaine des CEX. L'argent vote avec ses pieds.

Mais le problème est le suivant : alors que la capitalisation totale du marché des cryptomonnaies augmente de 16,2 % et que le volume des transactions explose de 32,87 %, la part de marché des différentes plateformes n'a pas connu de grands bouleversements. L'ensemble du paysage de l'industrie tend à se stabiliser, et la bataille pour les parts de marché existantes devient de plus en plus difficile.

C'est aussi pourquoi la guerre se déplace vers off-chain.

L'adresse active de la chaîne BNB a explosé de 57 %, l'écosystème off-chain a été complètement enflammé

Si Alpha est la clé pour ouvrir la croissance de l'écosystème sur une plateforme majeure au T2, alors le T3 est la période d'explosion complète.

Le dernier rapport de CryptoRank a classé la BNB Chain parmi les “blockchains les plus performantes du T3 2025” — son volume de transactions DEX a atteint 225 milliards de dollars, un record depuis le T4 2021, juste derrière Solana et Ethereum.

Ce qui est encore plus frappant, c'est le nombre d'adresses actives : en septembre, le nombre d'adresses actives de BNB Chain a grimpé à 52,5 millions, enregistrant une augmentation de 57 % par rapport au mois précédent, dépassant directement Solana (45,8 millions) et Ethereum (8,9 millions), devenant ainsi la première chaîne publique majeure.

Le nombre de transactions est également en pleine explosion : passant de 892 millions au deuxième trimestre à 1,22 milliard au troisième trimestre.

Cette activité intense off-chain s'est directement traduite par des revenus en argent réel : le T3 n'est pas encore terminé et la BNB Chain a déjà généré 357,3 millions de dollars de revenus de frais. Rien qu'au mois de septembre, les revenus ont atteint 2,2 millions de dollars, un nouveau sommet depuis mars.

Regardons les données écologiques :

• Le nombre de protocoles sur BSC off-chain a atteint 1033, ce qui est 2,7 fois celui de Solana.
• La TVL atteint 8,729 millions de dollars, avec une augmentation mensuelle de 15,02%, devenant la blockchain de niveau inférieur à la croissance la plus rapide parmi les TOP 10.
• Le volume des transactions de contrats à terme perpétuels a augmenté de 55 % au troisième trimestre, atteignant 36 milliards de dollars.

Quel est le moteur clé derrière cela ?

Premièrement, Alpha, cet outil de négociation au comptant on-chain intégré au site principal, continue d'attirer les utilisateurs à participer aux transactions on-chain.

Deuxièmement, Aster, un Perp DEX (échange décentralisé de contrats à terme) qui a soudainement émergé en septembre, a atteint un chiffre d'affaires quotidien de 7,2 millions de dollars, dépassant même le “king bomb” Hyperliquid dans le domaine des dérivés.

Certaines personnes décrivent très bien : une plateforme de premier plan a recréé deux “petits soi” - Alpha se concentre sur le trading au comptant off-chain, Aster prend en charge les contrats off-chain. Pour le renverser, pour l'instant, c'est toujours elle-même.

Réduction des frais : ramener le coût d'une transaction à 0,001 dollar

L'explosion de l'activité on-chain est indissociable de l'association entre réduction des coûts et augmentation de l'efficacité.

Le 24 septembre, la proposition des validateurs de la chaîne BNB a été approuvée, abaissant le prix minimum du Gas de 0,1 Gwei à 0,05 Gwei, et réduisant l'intervalle de génération de blocs de 750 millisecondes à 450 millisecondes. L'objectif à long terme est de : réduire les frais de transaction uniques à environ 0,001 dollar.

C'est déjà la troisième réduction majeure des frais au cours des 18 derniers mois :

• Avril 2024 : 3 Gwei → 1 Gwei
• Mai 2025 : 1 Gwei → 0,1 Gwei
• La baisse cumulée atteint 75%

Effet immédiat : après la réduction des frais en mai, le frais de transaction médian a diminué de 75 %, le nombre de transactions quotidiennes a explosé de 140 %, dépassant 12 millions.

Avec cette série de mesures, il devient de plus en plus clair que la BNB Chain évolue progressivement d'une blockchain générale vers une infrastructure financière.

La capitalisation boursière de BNB revient dans le TOP3, les institutions commencent à acheter à bas prix

Lorsque l'écosystème explose, la performance des tokens de plateforme est également très directe.

La capitalisation boursière de BNB a atteint 1459,98 milliards de dollars au troisième trimestre (environ 1500 milliards), revenant ainsi dans le top 3 des actifs cryptographiques. Ce chiffre peut être considéré comme une anticipation extrêmement forte du marché pour une plateforme de premier plan.

Des signaux encore plus solides proviennent du côté institutionnel.

En juin et juillet de cette année, plusieurs grandes entreprises cotées ont annoncé qu'elles incluraient BNB dans leur bilan. En août, l'institution vétérane du Web3, B Strategy, a annoncé qu'elle leverait 1 milliard de dollars pour créer une société cotée aux États-Unis, détenant BNB comme actif financier.

Le 13 octobre, Bloomberg a révélé que Huaxing Capital, cotée à Hong Kong, prévoit de lever 600 millions de dollars pour lancer un fonds axé sur le BNB aux États-Unis - une fois terminé, cela deviendra le plus grand investissement unique d'une société cotée en BNB.

La banque d'investissement américaine Jefferies a indiqué dans un récent rapport destiné aux investisseurs institutionnels que les actifs cryptographiques sont comme les débuts de la prospérité d'Internet, encore à l'“étape de 1996”, avec un potentiel de croissance plus important. Elle recommande d'analyser les tokens comme on le ferait pour les premières startups technologiques, en priorisant “l'adoption, le développement, l'utilisation et les cas d'utilisation”.

BNB est l'un des actifs qui respecte cette logique - il a déjà dépassé le récit des tokens de plateforme pour devenir un actif cryptographique polyvalent intégrant trading, paiements, carburant de blockchain et outils d'investissement.

Le prochain point de croissance : RWA est vraiment l'océan étoilé

Comparé au tumulte de la spéculation sur les mèmes, ce qui a vraiment permis à BNB Chain d'entrer dans une nouvelle phase, ce sont les applications de niveau institutionnel qui se concrétisent.

Le 24 septembre, le géant mondial de l'investissement Franklin Templeton, qui gère des actifs de 16 000 milliards de dollars, a annoncé l'expansion de sa plateforme technologique propriétaire Benji sur la BNB Chain, tirant parti de l'infrastructure à faible coût et du haut débit de transactions de cette chaîne pour créer des actifs financiers off-chain.

Le 15 octobre, la filiale à 100 % de la Banque de招商, 招银国际, a mis en chaîne un fonds de marché monétaire d'une taille d'actifs supérieure à 3,8 milliards de dollars sur la chaîne BNB. Les investisseurs peuvent souscrire en utilisant des monnaies fiduciaires ou des stablecoins et racheter leurs actifs en temps réel via un contrat intelligent.

C'est la puissance des RWA (actifs du monde réel sur chaîne) — ce n'est pas un concept marketing, mais un véritable pont qui relie les actifs financiers traditionnels à la technologie Web3.

Pour une infrastructure de base comme la chaîne BNB, l'adoption à grande échelle par les institutions est nécessaire pour véritablement valider sa valeur. Lorsque davantage d'institutions comme Franklin Templeton et CMB International choisissent cette chaîne, la chaîne BNB, qui continue de s'étendre, de se mettre à jour, de réduire les coûts et d'améliorer l'efficacité, pourra atteindre son objectif à long terme : devenir la pierre angulaire du système financier.

C'est vraiment vers les étoiles et la mer que BNB doit se diriger après avoir traversé la spéculation sur les memes et atteint un nouveau sommet de 1376 dollars.