Regarder le marché à en douter de sa vie ? L'information positive promise se réalise, mais le marché chute plus vite que quiconque.

D'abord, parlons d'un fait douloureux : ce que vous pensez être une Information positive n'est peut-être qu'un chèque qui n'est pas encore arrivé.

Le shutdown du gouvernement est terminé, mais le trou fiscal est toujours béant. D'où vient l'argent ? Quand sera-t-il disponible ? Maintenant, tout le marché semble attendre une commande de livraison, affamé, en attendant. La liquidité ? Elle est déjà tombée à zéro. Plus sévère encore, de la part de la Fed, ils sortent directement des mesures hawkish, les espoirs d'une baisse des taux en décembre sont directement écrasés.

La politique n'est pas encore mise en œuvre, mais les attentes de resserrement sont déjà là. Le marché est coincé dans la position la plus difficile.

Le sentiment est encore frappé de part et d'autre. D'un côté, la baisse des taux d'intérêt n'aboutit pas, et un environnement de taux d'intérêt élevés met les joueurs à effet de levier au pied du mur ; de l'autre côté, les résultats d'une entreprise phare de l'IA ne répondent pas aux attentes, ce qui jette un seau d'eau froide sur l'enthousiasme spéculatif. Beaucoup commencent à se poser des questions : cette vague d'IA est-elle encore une histoire à raconter ?

Mais ne te précipite pas pour tirer des conclusions. Je vais te donner deux jugements importants :

D'une part, les données non agricoles risquent de décevoir, la probabilité d'une baisse des taux en décembre n'est en réalité pas si faible. Les données sur l'emploi montrent des signes préoccupants, la faiblesse du secteur de la consommation ne peut plus être cachée. La Réserve fédérale se montre ferme en paroles, mais une fois les données publiées, elle devra agir.

Deuxièmement, la demande en IA faiblit ? Vous vous trompez. Les dépenses en capital des fournisseurs de services cloud continuent d'augmenter, et les commandes de puces sont déjà réservées jusqu'à la seconde moitié de l'année prochaine. Cette correction actuelle offre en fait une fenêtre d'opportunité pour se positionner à bas prix.

Rappelez-vous une chose : quand les autres paniquent, vous devez voir si la logique sous-jacente tient debout.

Donc restez calme, la liquidité reviendra tôt ou tard, la baisse des taux d'intérêt est lente mais inévitable, et le récit de l'IA n'est pas encore à son chapitre final. Ce que le marché vous offre maintenant, c'est un retracement qui met à l'épreuve votre patience, et non un signal pour déposer les armes et capituler.