Débutant en trading d'Options : Que disent vraiment les lettres grecques ?

Lorsqu'il s'agit de trading d'options, beaucoup de gens sont déroutés par les “lettres grecques” (Delta, Gamma, Theta, etc.). En réalité, ces éléments sont des outils utilisés pour mesurer la sensibilité du prix des options à différents facteurs, apprendre à les utiliser peut éviter de nombreux pièges.

Comprendre d'abord le cadre de base des Options

Les contrats d'options sont simples : ils vous donnent un droit (et non une obligation) d'acheter ou de vendre un actif à un certain prix à un moment donné dans le futur.

Trois éléments clés :

• Prix d'exercice : le prix de transaction que vous avez convenu
• Date d'expiration : date limite de validité du contrat
• Prime de l'option : le coût d'achat de ce contrat

Deux types :

• Options d'achat (Call) : le droit d'acheter un actif
• Options de vente (Put) : droit de vendre un actif

Décomposition des cinq grandes lettres grecques

Delta (Δ) - Quand le prix de l'action bouge, combien bouge l'Options.

Delta mesure : combien le prix de l'option change lorsque le prix de l'actif sous-jacent change de 1 dollar.

Plage : Options d'achat de 0 à 1, options de vente de 0 à -1

Application réelle : Plus le delta est élevé, plus l'option est sensible, et vice versa. Les traders agressifs préfèrent les options profondément hors de la monnaie avec un delta faible (risque élevé, rendement élevé), tandis que les traders conservateurs choisissent des options à la monnaie ou dans la monnaie avec un delta élevé.

Exemple : Delta d'une option d'achat BTC = 0,7, BTC passe de 30000 à 30100 (+100), l'option augmente d'environ 70 dollars. Inversement.

Gamma (Γ) - Vitesse de changement de Delta

Gamma mesure : la rapidité avec laquelle le Delta lui-même change.

En termes simples : un gamma élevé signifie que le delta peut changer rapidement, et l'exposition au risque peut s'élargir ou se réduire rapidement lors des fluctuations du marché.

Quand c'est important : Lors des fortes fluctuations du marché, les Options à haute Gamma peuvent gagner de l'argent rapidement, mais aussi en perdre rapidement.

Theta (θ) - Le temps mange votre argent

Theta mesure : combien la valeur des options se déprécie chaque jour (appelé “décroissance temporelle”).

Caractéristiques : Généralement un nombre négatif (défavorable pour l'acheteur), il diminue plus rapidement à mesure qu'on se rapproche de la date d'échéance.

Différenciation : Les personnes qui vendent des Options préfèrent un Theta négatif élevé, tandis que celles qui achètent des Options détestent le Theta.

Exemple : Un call BTC avec un Theta de -0.5, cela signifie une dépréciation de 0.5 dollars par jour (même si le prix reste inchangé).

Vega (ν) — À quel point les variations de volatilité sont-elles sensibles

Vega mesure : combien le prix de l'Options change lorsque la volatilité implicite varie de 1 %.

Logique clé : Plus la volatilité est élevée → Plus la valeur des Options augmente (car l'espace de variation est plus grand) ; la baisse de la volatilité → La dépréciation des Options.

Point clé : Vega a un grand impact sur les options à long terme et un petit impact sur les options à court terme. Lorsqu'il y a des fluctuations dans le marché, la volatilité diminue et toutes les options subissent des pertes.

Exemple : Un Vega de l'option BTC = 0,6, la volatilité implicite passe de 20 % à 21 % (+1 %), cette option augmente de 0,6 dollar.

Rho (ρ) - L'impact des variations de taux d'intérêt

Rho mesure : combien le prix de l'option change lorsque le taux d'intérêt varie de 1 %.

État actuel : Dans le marché des cryptomonnaies, cela a un impact relativement faible, ayant principalement un effet sur les options à long terme. Les contrats à court terme sont presque sans rapport.

Pourquoi il est important de comprendre cela

Ces cinq lettres grecques vous disent en fait :

• Delta regarde l'exposition directionnelle
• Gamma voit l'accélération du risque
• Theta regarde le coût du temps
• Vega regarde le risque de volatilité
• Rho regard le risque de taux d'intérêt

En les combinant, on peut comprendre plus précisément comment les positions se comportent dans différents environnements de marché. La couverture des risques et l'optimisation des stratégies reposent toutes sur ces chiffres.

Dernier rappel : Les Options présentent un risque élevé, les pertes peuvent être rapides, l'effet de levier est une arme à double tranchant. Ne prenez pas de grandes positions avant d'avoir bien compris les lettres grecques.