Saxo Bank contraint de liquider des Cryptoactifs : Ce que cela signifie pour le TradFi

Le régulateur financier du Danemark vient de lâcher une Goutte—Saxo Bank a été ordonnée de dump ses avoirs en cryptomonnaie, marquant un tournant significatif dans la manière dont la finance traditionnelle gère l'exposition aux cryptos.

Voici ce qui s'est passé:

L'Autorité danoise de surveillance financière (FSA) a statué que les banques ne peuvent pas détenir des actifs cryptographiques pour le trading pour leur propre compte, même si cela est techniquement utilisé pour “couvrir les risques” sur d'autres produits. Saxo avait échangé des crypto-monnaies pour son propre compte apparemment pour couvrir l'exposition liée à l'offre d'instruments financiers liés aux crypto-monnaies à des clients—mais les régulateurs n'étaient pas d'accord.

Le problème central

Le timing est important : la réglementation européenne sur les crypto-actifs (MiCA) ne prendra effet qu'à partir du 30 décembre 2024. D'ici là, le trading de crypto-monnaies par les banques se situe dans une zone grise réglementaire. L'Autorité de régulation financière (FSA) dit essentiellement : nous n'attendons pas que Bruxelles agisse — les banques danoises doivent se conformer maintenant.

Le raisonnement du régulateur est simple : l'exposition à la crypto-monnaie non régulée dans les grandes institutions financières érode la confiance du public dans le système bancaire. Un trade hors la loi, un krach du marché, et soudain les déposants commencent à poser des questions embarrassantes.

Ce que cela signale

Ce n'est pas seulement une question de Saxo. C'est un aperçu de la manière dont les régulateurs européens vont surveiller l'empreinte crypto des finances traditionnelles après le MiCA. Les banques peuvent offrir des produits crypto à leurs clients, mais elles ne peuvent pas empiler des stocks sur leurs bilans.

La communauté crypto devrait suivre cela de près—cela établit un précédent sur la manière dont l'application stricte de la MiCA pourrait être lorsqu'elle sera réellement mise en œuvre.