Est-ce que faire du shorting sur les actions peut vraiment rapporter de l'argent ? 5 dimensions pour vous apprendre à réaliser des profits à l'envers dans un marché en chute.

Le principe sous-jacent du shorting est en fait très simple

Beaucoup de débutants pensent que l'on ne peut gagner de l'argent sur les actions que lorsque les prix montent, mais ce n'est pas vrai. Un fait fondamental des marchés financiers est que : tant qu'il y a des variations de prix, il y a des opportunités d'arbitrage. Le shorting est une stratégie qui consiste à tirer profit de la prévision d'une baisse des prix.

Le principe fondamental se résume à deux mots : vendre haut, acheter bas. Vous vendez d'abord des actions à un prix élevé (en empruntant auprès d'un courtier), puis vous rachetez lorsque le prix a baissé pour les rendre au courtier, la différence de prix est votre profit. Cela est complètement symétrique à la logique du long (acheter bas, vendre haut).

Mais il y a un point clé ici : la structure de risque du shorting est asymétrique. Les actions peuvent tomber jusqu'à 0, le profit étant de 100 % ; mais théoriquement, elles peuvent monter indéfiniment, les pertes étant également infinies. C'est pourquoi la plupart des shorteurs sur le marché ne cherchent en réalité pas à gagner de l'argent, mais à couverture des risques.

Comment choisir un canal de shorting ? Comparaison de trois outils

À Taïwan, il existe trois méthodes pour faire du shorting d'actions :

① Vente à découvert (transactions sur marge)

• Conditions les plus strictes : un compte de crédit doit être ouvert, l'âge du compte doit être d'au moins 3 mois, et au moins 10 transactions doivent avoir été effectuées au cours de l'année écoulée.
• Risque maximal : le prix des actions n'a pas de limite, les pertes peuvent être illimitées
• Limite de quota : il n'y a pas toujours de coupons à emprunter

② Futures

• Effet de levier naturel : à la hausse comme à la baisse, avec un effet de levier de 200x
• Considérations de coût : il y a une date d'échéance, le shorting à long terme nécessite un transfert qui augmente les coûts.
• Problèmes de liquidité : toutes les actions n'ont pas de contrats à terme

③ Contrat pour différence (CFD)

• Seuil minimum : il suffit d'avoir 18 ans + vérification KYC
• Flexibilité maximale : effet de levier élevé + pas de limite d'expiration + pas besoin d'emprunter des actions
• Variété de produits de trading : actions, devises, matières premières, cryptomonnaies, tout est inclus.

Dans la pratique, beaucoup de gens choisissent les CFD ou les contrats à terme, car c'est beaucoup plus pratique que le prêt de titres.

Quelles actions valent la peine d'être shortées ? C'est essentiel

Ce n'est pas parce qu'une action baisse qu'elle doit être shortée ; l'essentiel est de trouver des baisses soutenues par des fondamentaux :

1. Entreprises dont les fondamentaux se détériorent

• Chiffre d'affaires en baisse continue, bénéfice en perte
• Part de marché érodée, position dans l'industrie en déclin
• Changement de contrôle, exposition de scandales majeurs

2. Actifs surachetés sur le plan technique

• L'augmentation à court terme est trop importante, s'éloignant trop des fondamentaux.
• Se heurter à une pression et redescendre près des sommets historiques
• Les institutions réduisent massivement leurs positions (voir les données de position)

3. Les secteurs défavorisés par le macro-environnement

• Par exemple, le changement des attentes concernant la politique de taux d'intérêt du yen → l'espace pour le shorting du yen devient plus petit.
• Prévisions de récession économique → grandes opportunités de shorting sur les actions cycliques
• Le cycle industriel atteint un sommet → Le PER de tout le secteur est très élevé

Première règle d'or du shorting : n'entrer qu'à des niveaux relativement élevés. Faire du shorting à des niveaux historiquement bas, c'est se condamner, car le risque de rebond est trop élevé et les profits sont limités.

Trois conseils pratiques à ne pas négliger

1. Il est nécessaire de définir un stop-loss

Ce n'est pas une option, c'est un élément obligatoire. Parce que les pertes en shorting sont théoriquement illimitées, il est impératif de prévoir la perte maximale acceptable. Par exemple, le point de stop-loss à 3 % se trouve à 3 % au-dessus du prix d'entrée.

2. Essayez de clôturer la position le jour même

Le risque de position overnight est trop élevé - il peut y avoir un gap qui traverse directement le stop-loss. Le shorting intraday est le plus sûr, à réaliser en quelques heures ou quelques minutes dans la même journée.

3. Concentration des fonds sur les opportunités à forte probabilité

Les opportunités de shorting sont rares, il vaut mieux attendre un véritable signal à forte probabilité avant d'investir massivement plutôt que de diversifier. Mais le prérequis pour investir massivement est de pouvoir maîtriser le risque.

Opportunités de tendance en faisant du shorting sur le yen

JPY/USD a continué de s'affaiblir depuis 2021, ce qui représente une opportunité évidente de shorting du yen - la raison est claire :

• La politique de taux d'intérêt négatifs du Japon depuis 17 ans touche à sa fin
• Le dollar ouvre en fait un cycle de baisse des taux.
• Inversion des taux d'intérêt, le yen perd son attrait

Mais l'essentiel est : la fenêtre d'opportunité est dynamique. Une fois que le yen a déjà chuté à un niveau relativement bas et que les attentes de baisse des taux d'intérêt du dollar se sont inversées, continuer à faire du shorting sur le yen ne fera que perdre de l'argent.

Cela illustre un principe : shorting nécessite une surveillance continue des fondamentaux, on ne peut pas ouvrir une position et s'endormir.

Dernières réflexions

L'argent que vous gagnez sur le marché boursier vient toujours d'un endroit que vous pouvez comprendre. Que ce soit en achetant ou en shortant, il doit y avoir un soutien logique, autrement c'est du jeu.

Pour la plupart des investisseurs particuliers, le long est l'activité principale (car le cycle haussier est plus long), le shorting est un auxiliaire (pour couvrir les risques en cas de retournement de tendance). Ne vous laissez pas éblouir par les rendements élevés du shorting, clarifiez d'abord votre tolérance au risque.

La préservation du capital est primordiale, tandis que les profits excessifs sont secondaires.