Guide d'évitement des pièges d'investissement dans les actions biotechnologiques | Analyse approfondie des titres populaires à Taïwan

Pourquoi regarder les actions biopharmaceutiques maintenant ?

Depuis le début de 2023, l'incertitude économique mondiale a explosé - crise énergétique, inversion des rendements des obligations américaines, effondrement de la Silicon Valley Bank… Divers actifs ont chuté en série. Mais il y a un indicateur contraire que vous n'avez peut-être pas remarqué : la résistance à la baisse de l'ETF des actions biopharmaceutiques (XBI.US) est bien supérieure à celle du S&P 500 (SPY.US).

Pourquoi ? Pour faire simple : les performances des entreprises biotechnologiques ne sont pas corrélées à l'économie macroéconomique, mais dépendent uniquement du calendrier de lancement des nouveaux médicaments. Peu importe à quel point l'économie va mal, les patients doivent toujours prendre des médicaments. De plus, en période de hausse des taux d'intérêt, les actions biotechnologiques deviennent un havre de paix en raison de leur flux de trésorerie stable. C'est la logique intrinsèque de la résistance des actions biotechnologiques à l'inflation.

Comment classer les actions biopharmaceutiques ?

Les noyaux se divisent en deux catégories :

1. Recherche et développement de nouveaux médicaments + vente (hauts risques, hautes récompenses) — comme YaoHua Pharmaceutical, HeYi
2. Équipements médicaux + consommables (flux de trésorerie stable) — comme Taiyi, Baodao Tech

Les géants mondiaux incluent Pfizer, Novartis, etc., mais nous nous concentrons sur le marché taïwanais.

Analyse comparative de cinq actions biopharmaceutiques taïwanaises

Joueur en croissance

YaoHua Pharmaceutical (6446.TW)

• Capitalisation boursière : 135,3 milliards de dollars taïwanais
• Augmentation sur 1 an : 45 % | Augmentation sur 3 ans : 600 %
• Revenus cumulés de janvier à février de 540 millions de yuans, augmentation de 351% par rapport à l'année précédente
• Le nouveau médicament Ropeg a été reconnu par la santé publique européenne, avec un prix de 7550 euros.

Note d'investissement : Risque élevé et rendement élevé. La mise sur le marché successive de nouveaux médicaments développés en interne par l'entreprise entraîne une explosion des performances, mais le prix des actions a un potentiel d'ajustement à court terme, il est donc conseillé d'acheter par paliers lors des baisses.

Yuan Yi (4743.TW)

• Capitalisation boursière : 1 017 milliards de dollars taiwanais
• Augmentation sur 1 an : 13 % | Premier bénéfice en 2022
• Le nouveau médicament « Supi Yi » a prouvé son efficacité dans le traitement des ulcères du pied diabétique, le nouveau médicament Bonvadis a obtenu l'autorisation d'importation en Nouvelle-Zélande et en Inde.

Note d'investissement : Croissance stable. La pipeline de nouveaux médicaments est suffisante, les actions d'expansion sur le marché sont fréquentes, adaptées aux investisseurs ayant une tolérance au risque modérée.

joueur stable

Taiyi (4126.TW)

• Capitalisation boursière : 59,97 milliards de nouveaux dollars taïwanais
• Taux de rendement annualisé : 5 % | Rendement en espèces : 3,6 %
• Augmentation sur 1 an : 17,5 % | Taux de profit stable à plus de 15 % sur 3 ans
• Les ventes de fournitures médicales représentent 90 %, avec une croissance stable des performances depuis plus de 20 ans.

Note d'investissement : Idéal pour ceux qui recherchent la stabilité. C'est une vache à lait mature, avec peu de volatilité et des dividendes stables, sans craindre les risques d'échec des nouveaux médicaments, le seul inconvénient étant que le potentiel de hausse est limité.

Baodao Technology (5312.TW)

• Capitalisation boursière : 38,38 milliards de nouveaux dollars taïwanais
• Taux de rendement annualisé : 7,6 % | Rendement en espèces : 4,5 %
• Augmentation sur 1 an : 5 % | Taux de profit stable à 10 %
• Le plus grand vendeur de lunettes de Taïwan, les ventes de lunettes représentant 95 % des revenus.

Note d'investissement : Petit mais beau. Bien que les revenus aient chuté pendant deux ans, ce qui est un peu préoccupant, l'avantage de la marque est fort et le niveau de dividende est leader dans l'industrie. Convient aux investisseurs à la recherche d'une “marge de sécurité”.

Jiaosheng (4747.TW)

• Capitalisation boursière : 15,17 milliards de dollars taïwanais
• Taux de rendement annualisé : 3 % | Rendement en espèces : 3,2 %
• Augmentation sur 1 an : 61,2 % | Croissance des revenus de janvier par rapport à l'année précédente de 24,29 %
• Historique, produits variés (médicaments hormonaux, médicaments pour le système nerveux central, etc.)

Note d'investissement : Propriété de dark horse. Le prix de l'action a commencé entre 30 et 40, puis a rapidement augmenté à 45+ après décembre. Bien que l'amélioration des fondamentaux soit réelle (croissance des revenus forte), il y a déjà une demande de correction à court terme, ce qui permet d'acheter à bas prix.

Les trois principaux pièges de l'investissement dans les actions biotechnologiques

1️⃣ Le taux de succès des nouveaux médicaments est inférieur à 10%

Il faut en moyenne 10 ans entre la recherche et la mise sur le marché. Pendant ces 10 années, l'entreprise dépense de l'argent en recherche et pourrait finalement ne rien obtenir.

2️⃣ Durée de protection des brevets courte

Les brevets de nouveaux médicaments à Taïwan sont protégés pendant un maximum de 10 ans (5+5). Une fois expirés, les médicaments génériques inondent le marché, entraînant une chute verticale des revenus.

3️⃣ Risque de forte endettement

Un long cycle de recherche et développement signifie qu'il faut un financement à long terme. Si le nouveau médicament ne se vend pas et que l'entreprise manque de sources de revenus stables, la pression de la dette peut écraser les opérations de l'entreprise.

Comment éviter les pièges ?

Investissement diversifié : ne mettez pas tout dans une seule action, maintenez un portefeuille avec une combinaison de valeurs de croissance et de valeurs stables.

Revue périodique : examiner une fois par trimestre - Quels sont les progrès des nouveaux médicaments ? Le taux d'endettement s'est-il détérioré ? Le prix de l'action s'est-il détaché des fondamentaux ?

Choisir les bons outils : utilisez une plateforme professionnelle pour suivre les indicateurs financiers, les pipelines de recherche et développement, et l'avancement clinique, ne pariez pas sur vos sensations.

Derniers conseils

Si vous souhaitez lutter contre l'inflation sans prendre trop de risques, privilégiez Taiyi, Johnson & Johnson, et Baodao Tech - elles ont toutes des flux de trésorerie stables et des dividendes, avec un faible risque de perte.

Si vous pouvez supporter la volatilité et êtes prêt à étudier les progrès des nouveaux médicaments, Hua Medicine et Harmony ont un plus grand potentiel à la hausse - mais à condition que vous appreniez à lire les données cliniques, à comprendre ce qu'est le « démasquage » et à avoir la capacité psychologique de supporter une baisse de 50 %.

Les actions biopharmaceutiques ne sont pas un pari où l'on “ouvre le magasin et mange pendant trois ans”, mais plutôt une voie à long terme qui nécessite patience, diversification et capital de connaissances. Choisir la bonne stratégie est plus crucial que de choisir les bonnes actions.