BTC rebondit à 103 000 $, mais 30 % des détenteurs de jetons sont toujours en perte - des signaux de fond apparaissent ?

Mercredi, à l'ouverture des marchés américains, le Bitcoin a connu un léger rebond, repassant au-dessus de 103 000 $, avec une hausse de 1,5 % sur la journée. Ce rebond a donné un certain répit aux positions long, mais dans le contexte difficile des dernières 24 heures, cette augmentation ne peut être considérée que comme un léger ajustement.

Déclenchement d'un massacre par liquidation de levier

À quel point la chute d'hier a-t-elle été sévère ? Regardez les données on-chain pour le savoir. Les mesures de Coinglass montrent que, rien que dans les 24 dernières heures, le montant des liquidations des positions longues a dépassé 1,7 milliard de dollars - c'est l'événement de désendettement le plus important de l'année. Le BTC a chuté de plus de 20 % par rapport à son sommet, atteignant son plus bas niveau en 100 jours, franchissant directement le support clé de la moyenne mobile sur 365 jours.

Est-ce le fond ou la baisse continue ? Les données on-chain fournissent des indices

Il est intéressant de noter que, bien que le marché soit encore en récupération, certains indicateurs clés envoient des signaux de creux.

Les traders de Skew ont immédiatement observé que des positions long agressives étaient à nouveau ouvertes après un appel de marge, ce qui signifie généralement que de gros capitaux entrent pour acheter à bas prix. Plus important encore, l'indicateur de profondeur du carnet de commandes des bourses au comptant est devenu positif - cet indicateur mesure l'équilibre entre l'offre et la demande, et il penche désormais enfin du côté des acheteurs. Bien que ce soit un indicateur retardé, cela signifie que les acheteurs au comptant commencent à absorber la pression de vente.

Les données on-chain sont plus cruciales : 30 % de l'offre de BTC est dans un état de perte. Ce ratio peut sembler un peu effrayant, mais l'histoire nous enseigne que de telles pertes non réalisées élevées marquent généralement un fond local, et non une poursuite de la baisse - c'est à ce moment-là que les vendeurs sont épuisés.

La prochaine action des gros investisseurs pourrait se situer à ces quatre prix

Le graphique de liquidation montre que les positions long ont presque toutes été liquidées, il ne reste que quelques positions éparpillées entre 97 000 et 99 000. L'attention se tourne maintenant vers la zone où les ordres de stop-loss des vendeurs sont concentrés.

BitBull a analysé la carte thermique de la liquidité des échanges et a découvert quatre grandes zones de transactions au-dessus : 102,500, 111,500, 116,000 et 117,500. Les gros investisseurs ne laisseront pas passer ce piège de liquidité et il est très probable qu'ils récoltent ces ordres de stop-loss en montant — c'est ce qu'on appelle le “wick fishing” (induction de vampirisation).

Galaxy Digital prédit des difficultés pour l'objectif de 2025

Cependant, des douches froides sont également arrivées. Galaxy Digital a réduit son objectif de prix pour le Bitcoin en 2025 de 185 000 à 120 000, pour des raisons incluant :

• En octobre, les grandes baleines ont provoqué un choc en jetant 400 000 BTC.
• Flux de capitaux vers l'or, l'IA, les stablecoins et d'autres récits
• La récente vague de liquidations a affecté le sentiment du marché.

Le chercheur en chef de Galaxy, Alex Thorn, a déclaré que le Bitcoin est entré dans sa “phase de maturité” - l'absorption institutionnelle, les flux passifs d'ETF et la baisse de la volatilité sont devenus le thème principal. En d'autres termes, l'ère de la richesse rapide grâce à la spéculation sur les jetons pourrait être révolue, et les hausses futures seront plus modérées.

Mais Thorn a également ajouté une phrase importante : tant que le BTC reste au-dessus de 100 000 dollars, la structure de cette hausse de trois ans ne sera pas détruite.

Une baisse de 20% compte-t-elle comme un marché baissier ?

BTC est passé d'un sommet historique de 126 000 à maintenant, avec une baisse de 21 %. Cela a suscité des discussions sur “la possibilité d'entrer dans un marché baissier”. Certains disent que 20 % définit un marché baissier, mais l'ancien trader Lourenço VS a souligné que, dans ce cycle, l'amplitude de correction normale est en réalité de 20 à 25 %, et parfois même 30 %. “La correction actuelle de 21 % est donc complètement dans la plage normale,” a-t-il déclaré.

Le véritable point de retournement pourrait être le “krach éclair” de 1 milliard de dollars du 10 octobre - ce sont les liquidations massives de 20 milliards de dollars qui ont vraiment nui à la dynamique de hausse.

Résumé : Techniquement, il y a des signaux de fond, les données en chaîne montrent qu'il est difficile pour les détenteurs de liquider, les gros investisseurs se positionnent pour un rebond. Mais pour savoir si nous pouvons maintenir 100 000 et rebondir à 120 000, il faut encore observer les performances des une ou deux prochaines semaines.