#参与创作者认证计划月领$10,000 de "spéculation sur les nouvelles" à "réévaluation" : la logique profonde du rebond des anciens projets

Les anciens projets augmentent collectivement à contre-courant, ce n'est pas seulement motivé par l'émotion. La raison plus profonde est que le marché passe de "raconter des histoires" à "regarder les flux de trésorerie".
Lorsque le nouveau récit change fréquemment et que les fonds sont dispersés entre les pièces Meme et la spéculation à court terme, les projets ayant une véritable histoire de fonctionnement, des nœuds stables et une structure de gouvernance deviennent de nouveaux refuges. Bien que ces anciens projets soient encore loin de leur sommet historique, leur structure de risque est plus transparente, leur mécanisme de gouvernance est plus mature, et ils ont également plus de chances de "survivre" durant les cycles de contraction des fonds.
D'un point de vue des flux de capitaux, la préférence pour le risque des institutions sur le marché secondaire a clairement diminué. Certaines banques d'investissement et fonds quantitatifs ont commencé à reconfigurer des actifs de vieux coins "sous-évalués et à haute liquidité", en tant que partie stable de leur portefeuille. En d'autres termes, la hausse des anciens projets est un processus de "rotation défensive des capitaux" et également un processus de revalorisation du "certain" sur le marché.
Cette tendance à contre-courant, peut-être incapable de continuer à créer des mythes de richesse rapide à court terme, marque cependant une tendance à long terme : le marché des cryptomonnaies évolue d'un jeu dominé par la spéculation vers une écologie structurelle vérifiable, réutilisable et durable. Alors que le capital commence à se lasser des "cycles narratifs", ceux qui peuvent réellement survivre au cours des cycles ne sont pas les derniers tokens, mais les anciens projets capables de se corriger continuellement et de trouver de nouveaux points d'ancrage narratifs.
La stabilité est la véritable compétitivité du prochain cycle.
Dans une ère cryptographique de "surcharge narrative et de rareté de la confiance", la hausse contre-courant de projets établis tels que ZEC, ICP, FIL et UNI n'est peut-être pas le prologue d'un retour à des sommets, mais plutôt le prélude à un retour à la rationalité dans l'industrie. Lorsque l'innovation technologique, la structure de gouvernance et la logique financière se réalignent, la signification du cycle peut ne plus être les pics et les creux des prix, mais plutôt un signal de réparation et de maturité structurelle. Les projets qui traversent réellement les cycles ne sont peut-être pas les "plus rapides", mais les "plus stables".