La secrétaire au Trésor Bessent a récemment souligné une stratégie cruciale de gestion de la dette : étaler les dates d'échéance le long de la courbe de rendement. Sa raison ? Il s'agit d'éviter le risque de rollover - ce moment dangereux où les gouvernements doivent refinancer simultanément d'énormes montants de dette.

En échelonnant les dates d'échéance des obligations, les autorités évitent le cauchemar d'avoir besoin de trillions de nouveaux financements lors d'une crise de liquidité ou d'une hausse des taux. Cette approche rend les coûts d'emprunt plus prévisibles et prévient la panique sur le marché.

Pour les investisseurs en crypto, cela compte plus que vous ne le pensez. La dynamique de la dette publique influence directement la stabilité des devises fiat, les attentes en matière d'inflation et, en fin de compte, les flux de capitaux vers des actifs alternatifs. Lorsque la finance traditionnelle fait face à un chaos de rollover, les actifs numériques voient souvent une attention accrue en tant que couvertures de portefeuille.