La véritable mine d'or de l'IA est ici, pas Nvidia

Une vérité qui fait mal

La plupart des ETF thématiques sur l’IA sont des leurres. Ils se revendiquent comme liés à l’IA, mais sont en réalité remplis d’actions de fabricants de puces et de sociétés de logiciels. En fait, le frein principal à la déploiement de l’IA n’est pas l’optimisation des algorithmes — mais l’électricité, l’espace dans les centres de données, et les réseaux électriques capables de transporter plusieurs centaines de mégawatts à des endroits précis.

Les géants du cloud computing à grande échelle (Amazon, Microsoft, Google, etc.) prévoient d’investir 350 milliards de dollars d’ici 2025 dans les centres de données et les puces. Ce n’est pas de la spéculation, mais un investissement infrastructurel concret. Mais pendant que tout le monde fait la course à Nvidia et Microsoft, ce sont en réalité les entreprises qui louent des centres de données et des infrastructures électriques qui en profitent réellement.

Où va l’argent

Voici quelques chiffres à retenir :

• Amazon prévoit à lui seul 125 milliards de dollars de dépenses en capital
• Google a revu ses prévisions pour 2025 à 91-93 milliards de dollars
• Microsoft alloue 80 milliards de dollars pour ses centres de données IA en 2025
• Les dépenses mondiales en infrastructure IA devraient atteindre 3 à 4 trillions de dollars d’ici 2030

Cet argent ne va pas directement aux sociétés de logiciels, mais dans les poches des opérateurs de centres de données et des fonds de placement immobilier (REIT)(REIT).

Opportunité à saisir : DTCR

Il existe un ETF appelé Global X Data Center & Digital Infrastructure ETF(NASDAQ: DTCR), qui se concentre sur les REIT de centres de données et les opérateurs d’infrastructures numériques — c’est-à-dire ceux qui louent des espaces et de l’électricité à ces géants.

D’ici novembre 2025, ce fonds a augmenté de 35%, avec un ratio cours/bénéfice de 34 et des frais de 0,5%. Ses dix principales positions sont Equinix et Digital Realty Trust — deux des plus grands REIT de centres de données cotés en bourse, avec une clientèle mondiale et des infrastructures électriques étendues, garantissant des flux de trésorerie stables grâce à des contrats de location à long terme.

En résumé : ces géants dépensent 350 milliards pour construire des centres de données, et ce fonds perçoit les loyers. C’est la chaîne de bénéfices la plus directe.

Pourquoi les autres ETF IA sont des leurres

Sur le marché, beaucoup d’ETF qui se revendiquent “infrastructures IA” mais en regardant leur composition, on découvre qu’ils sont principalement composés de sociétés comme Nvidia, AMD, ou de logiciels cloud et de cybersécurité — des entreprises qui profitent de l’IA mais ne gèrent pas directement d’infrastructures physiques.

L’avantage de DTCR, c’est sa spécialisation : il ne détient que des opérateurs de centres de données et d’infrastructures électriques, qui gagnent leur vie en louant des espaces physiques et de l’électricité, plutôt qu’en vendant des puces ou des licences logicielles.

Avantages et inconvénients

Ce fonds ne sera pas aussi volatile que des opérateurs individuels (comme Applied Digital ou Core Scientific), mais il offre une diversification — en détenant des REITs mondiaux plutôt qu’un seul centre de données.

L’inconvénient : si vous souhaitez une couverture complète, il faut aussi ajouter un ETF sur les infrastructures électriques pour capter les opportunités liées aux stations de transformation et aux lignes de transmission.

Mais pour la majorité des investisseurs, cet ETF suffit pour une exposition directe et stable à l’infrastructure IA.