TSMC révélation majeure du troisième trimestre : les puces IA sont la véritable mine d'or

TSMC a réalisé un chiffre d'affaires de 33,1 milliards de dollars au T3, en hausse de 41 % par rapport à l'année précédente, avec un bénéfice par action ADS en hausse de 39 % à 2,92 dollars. Comment cette usine de fabrication de puces la plus puissante au monde parvient-elle à générer ses profits ?

**D'où vient l'argent :**
- Puces de calcul haute performance (HPC) : 57 % des revenus — principalement pour les centres de données et l'entraînement IA, cette branche est devenue un véritable moteur depuis 2022
- Chips pour smartphones : 30 % des revenus — autrefois leader, elle a repris du poil de la bête grâce au succès de l'iPhone 17, Apple représentant 24 % des commandes
- Autres activités : le reste

**Ce qui est intéressant :**
TSMC contrôle 90 % de la capacité de production de puces haut de gamme dans le monde. Depuis l'essor de l'IA, sa capitalisation boursière a explosé de plus de 1 000 milliards de dollars. Pourtant, sa valorisation est plus faible que celle du marché global — un ratio PE de seulement 30, contre 31 pour le S&P 500. Cela est plutôt rare parmi les géants de la technologie.

Conclusion : la demande en IA combinée à la relance du marché des smartphones offrent à TSMC de belles opportunités. Mais la poursuite de cette croissance dépendra de l'évolution du cycle des puces et de la capacité à éviter les pièges.