# Bitcoin trouve-t-il son point bas ? Les données on-chain racontent une histoire intéressante

Le récent recul de Bitcoin pourrait en réalité être une bonne nouvelle pour les investisseurs avisés. L'analyste Murphy vient de décomposer certains indicateurs on-chain convaincants qui suggèrent que nous atteignons un territoire de valeur équitable autour de 98 000 $—calculé à partir de la moyenne historique de l'indicateur MVRV.

Voici ce qui a attiré notre attention :

**Les chiffres ne mentent pas**
- Le prix actuel du BTC est désormais aligné avec le coût moyen des adresses actives, ce qui signifie que l'écart entre le battage médiatique et la réalité a considérablement diminué.
- 72% de l'offre de Bitcoin est actuellement en profit—juste à la limite de ce qui est considéré comme une correction saine du marché haussier (la zone 70-75%)
- Près de 40 % des jetons ( excluant les portefeuilles précoces et les jetons perdus ) sont sous l'eau
- Les pertes des détenteurs à long terme ont fortement augmenté.

**Ce que cela signifie**
Si le marché agit de manière rationnelle, cette fourchette de prix devrait attirer des acheteurs de valeur. La confluence de ces métriques suggère que nous pourrions approcher d'un creux cyclique. Mais voici le hic : si la pression de vente s'intensifie au-delà de ce point, cela pourrait signaler soit une panique irrationnelle, soit—dans le pire des cas—le début d'un cycle baissier complet.

La vraie question : Est-ce le dernier soubresaut de la tendance haussière, ou le premier chapitre de quelque chose de plus grand ? Les données montrent un point d'inflexion critique.