Le président de la Réserve fédérale de New York face à un dilemme : inflation élevée contre pression sur les ménages, une baisse des taux en décembre est-elle en suspens ?

【Block Rhythm】Récemment, la Réserve fédérale de New York a encore fait parler d’elle. Williams (le président de la Fed de New York) a dit quelque chose de plutôt contradictoire : d’un côté, les données montrent que de nombreux ménages ordinaires sont presque écrasés par la hausse des prix, de l’autre, les indicateurs économiques semblent encore assez solides. Ce phénomène de « divergence » pourrait directement influencer la décision de baisse ou non des taux en décembre.

Il est aussi lui-même partagé : l’inflation reste élevée, sans signe évident de recul, mais la résilience de l’économie est là. Le marché du travail se refroidit effectivement, mais sans s’effondrer. Au début de l’année, tout le monde craignait une récession, mais aujourd’hui ce terme est presque oublié — l’économie américaine est plus robuste que beaucoup ne l’avaient prévu.

Ce qui est encore plus intéressant, c’est qu’en avril, Williams avait averti que la politique tarifaire de Trump pourrait pousser l’inflation à 4 %, et la croissance économique en dessous de 1 %. Aujourd’hui, même si cela ne s’est pas encore totalement réalisé, cette prévision a en fait creusé un trou dans la processus de décision actuel : faut-il baisser les taux ou pas ? Baisser, c’est risquer une reprise de l’inflation ; ne pas baisser, c’est risquer de pousser les ménages ordinaires dans une situation critique.

En tout cas, la réunion de décembre va probablement devoir bien peser ces éléments.