La demande de stablecoins pourrait influencer les taux d'intérêt américains, selon un gouverneur de la Fed

Le gouverneur de la Réserve fédérale américaine, Stephen Miran, nommé par le président Donald Trump, a souligné l'impact potentiel des stablecoins sur les taux d'intérêt lors du sommet BCVC à New York. Miran a suggéré que la demande croissante pour des jetons cryptographiques indexés sur le dollar américain pourrait exercer une pression à la baisse sur le taux neutre, ou r-star, qui n'incite ni à la stimulation ni à la restriction de l'activité économique. Une baisse du taux neutre pourrait inciter la banque centrale à réduire ses taux d'intérêt en conséquence.
La capitalisation boursière actuelle des stablecoins s'élève à 310,7 millions de dollars, selon CoinGecko. Miran a indiqué que les recherches de la Réserve fédérale prévoient que ce marché pourrait atteindre $3 trillion dans les cinq prochaines années. Il a souligné que les stablecoins stimulent déjà la demande pour les bons du Trésor américain et autres actifs liquides libellés en dollars, notamment auprès d'acheteurs internationaux, et que cette tendance devrait se poursuivre. Miran a décrit les stablecoins comme un facteur potentiel de plusieurs trillions de dollars que les banquiers centraux doivent prendre en compte.
Des préoccupations ont été soulevées par des organisations telles que le Fonds monétaire international, qui avertit que les stablecoins pourraient représenter une menace pour les actifs et services financiers traditionnels en rivalisant pour attirer des clients. Les groupes bancaires américains ont également appelé le Congrès à renforcer la surveillance des stablecoins avec rendement, arguant qu'ils pourraient détourner des utilisateurs potentiels des services bancaires traditionnels.
Dans son discours, Miran a salué la loi GENIUS pour avoir établi des lignes directrices claires et des protections pour les consommateurs, qu'il considère comme essentielles pour une adoption plus large des stablecoins. Malgré son scepticisme habituel envers les nouvelles réglementations, Miran a exprimé un optimisme concernant la loi GENIUS, notant qu'elle offre un cadre pour la légitimité et la responsabilité, similaire à celui des actifs en dollars traditionnels. Il a souligné que la loi oblige les émetteurs basés aux États-Unis à maintenir des réserves soutenues au moins à un pour un en actifs liquides et sécurisés libellés en dollars américains, ce qui est vital pour la politique monétaire.
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