Les obligations d'État japonaises ont glissé dans le territoire négatif ce matin, reflétant la faiblesse nocturne des marchés des bons du Trésor américain. La corrélation n'est pas surprenante : lorsque les bons du Trésor se vendent, les JGB suivent généralement le mouvement alors que les traders mondiaux de revenu fixe ajustent leurs positions à travers les marchés.

Ce mouvement tandem reflète à quel point les marchés obligataires sont devenus interconnectés. Les rendements des deux instruments ont été sous pression alors que les investisseurs réévaluent les attentes en matière de taux. Pour ceux qui surveillent les marchés de la crypto, ces mouvements obligataires sont importants : l'appétit pour le risque dans la finance traditionnelle signale souvent des changements dans les flux d'actifs numériques.

La chute des bons du Trésor provient de préoccupations renouvelées concernant l'inflation et des commentaires agressifs de la Fed. Les JGB, malgré la position distincte de la Banque du Japon, n'ont pas pu échapper à l'attraction gravitationnelle. Des dynamiques inter-marchés comme celles-ci nous rappellent qu'aucune classe d'actifs ne se négocie plus en isolement.