Semaine 1 de novembre - le podcast hebdomadaire - la capitalisation boursière des cryptoactifs a évaporé 1 trillion de dollars... l'interprétation du "ajustement technique" domine la chute de Bitcoin.

Cette semaine, les marchés financiers mondiaux ont été frappés par un froid en raison de la forte propagation des émotions d'évitement du risque. Bitcoin a chuté de plus de 6 % sur la semaine, et l'indice S&P 500 américain a également baissé de 2 %. Selon une analyse de TokenPost Research, cette baisse est non seulement due à un affaiblissement de la psychologie des investisseurs, mais également à des “chocs composites” causés par des liquidations de leviers record et des conflits avec des variables macroéconomiques externes.

■ “Ajustement technique provoqué par le désengagement de l'effet de levier”

Le marché des cryptomonnaies a connu deux journées consécutives de liquidations dépassant 1 milliard de dollars en une seule journée. Les experts soulignent que l'accumulation excessive de levier est le déclencheur de la chute rapide à court terme. “Lorsque l'incertitude du marché augmente, les positions construites sur la dette s'effondrent en premier. La baisse de la valeur des garanties déclenche des liquidations en chaîne, formant ainsi un cercle vicieux qui fait pression sur les prix.”

Mais TokenPost Research a diagnostiqué cette chute comme un “ajustement technique”. Les analyses estiment que la valeur fondamentale de la technologie des cryptomonnaies ou la structure du marché n'ont pas été altérées.

■ “Bien que 1 trillion de dollars ait été évaporé, la liquidité n'a pas disparu”

Il est à noter que, pendant le plongeon, l'offre de stablecoins sur le marché des cryptomonnaies est restée stable. Les fonds sortis des actifs volatils comme le Bitcoin ne sont pas complètement sortis du marché, mais restent en attente sous forme de stablecoins tels que USDT et USDC. L'indicateur 'SSR' qui reflète cette proportion a récemment chuté de manière spectaculaire, et TokenPost Research interprète cela comme “ce qui signifie que la puissance d'achat sur le marché a augmenté”.

L'analyse considère que les “1 000 milliards de dollars évaporés” du marché ne signifient pas que les fonds ont disparu, mais qu'ils sont en état latent. Historiquement, après des phases de compression SSR similaires, le marché présente souvent des signaux de stabilisation et de rebond.

■ “L'incertitude macroéconomique mondiale pèse sur le sentiment d'investissement”

Cette ajustement n'est pas seulement dû à des facteurs internes de la cryptomonnaie, mais aussi à des chocs externes. Le 35ème jour de l'arrêt du gouvernement américain a entraîné la suspension de la publication des principaux indicateurs économiques, le traitement par la Cour suprême des questions tarifaires et la possibilité d'un resserrement de la Réserve fédérale ont tous exacerbé l'inquiétude du marché. Le “test à l'aveugle de l'état économique” causé par le vide politique a été évalué comme ayant considérablement augmenté l'incertitude des investisseurs.

■ “Suivre le point de retournement du marché à la mi-novembre”

Les experts estiment que la mi-novembre devrait servir de point de basculement à court terme. Si le blocage prend fin, les principaux indicateurs économiques en attente pourront être publiés, ce qui devrait atténuer l'incertitude. En revanche, si la situation perdure, la méfiance du marché pourrait s'intensifier.

L'industrie des cryptomonnaies suit de près les importantes réunions qui se tiendront la semaine prochaine à Texas aux États-Unis, à Berlin en Allemagne et à Amsterdam aux Pays-Bas. Dans un contexte de manque de données macroéconomiques, les informations sur la technologie, la réglementation et les mises à jour des projets pourraient avoir un impact plus important sur la psychologie du marché à court terme.

■ “Le phénomène de concentration des stablecoins pourrait indiquer une nouvelle tendance d'investissement”

TokenPost Research ne considère pas ce phénomène simplement comme un “mouvement défensif”. La tendance de la liquidité à se concentrer sur les stablecoins pourrait indiquer un changement futur dans les modèles d'allocation d'actifs ou le signe d'une nouvelle stratégie d'investissement. Si l'inclination à concentrer les fonds sur des types spécifiques de stablecoins ou des protocoles DeFi spécifiques s'intensifie, cela pourrait être interprété comme un signal d'un changement structurel du marché.