Un responsable de la Fed nommé Miran vient de Goutte quelques réflexions intéressantes sur ce que l'adoption massive des stablecoins pourrait signifier pour l'économie.

Voici l'essentiel : si les stablecoins décollent vraiment et que tout le monde commence à les utiliser, Miran pense que cela pourrait en fait faire baisser le taux d'intérêt neutre. C'est le taux où l'économie n'est ni stimulée ni restreinte - en gros, la zone idéale pour les banques centrales.

Mais il y a un hic. Des taux neutres plus bas signifient que la Fed a moins de marge de manœuvre lorsque les choses vont mal. Nous pourrions atteindre cette redoutée limite inférieure de zéro plus souvent - vous savez, où vous ne pouvez plus baisser les taux parce qu'ils sont déjà à zéro. Pas génial pour lutter contre les récessions.

D'un autre côté, Miran voit les stablecoins comme un carburant potentiel pour la domination du dollar. Pensez-y : des personnes dans le monde entier détenant des jetons indexés sur le dollar signifie encore plus de demande mondiale pour le USD. Cela pourrait faire monter la valeur du dollar de manière significative.

Nous examinons donc ce paradoxe : les stablecoins pourraient renforcer le dollar sur la scène internationale tout en rendant simultanément la gestion de la politique monétaire nationale plus délicate. La Fed prête clairement attention à la manière dont la crypto pourrait remodeler l'ensemble du système financier.

Il vaut la peine de regarder comment cela se déroule alors que l'adoption des stablecoins continue de grimper.