Un signal qui fait frissonner les investisseurs : la crise financière mondiale pourrait être imminente ?

Question

Il y a un détail étrange dans l’histoire : les années se terminant par le chiffre 7 sont souvent associées à de grands chocs financiers. En 1987 - le marché boursier s’effondre. En 1997 - la crise asiatique. En 2007 - la pire récession depuis la Grande Dépression, avec la faillite de Northern Rock au Royaume-Uni et de New Century Financial aux États-Unis. Et l’année prochaine… se termine aussi par un 7.

L’ardoise record : un compteur dangereux

Si les crises historiques ont été causées par un excès d’emprunts, nous sommes actuellement à un niveau sans précédent :

La dette mondiale a atteint 152 000 milliards de dollars en 2015 - en hausse de 40 milliards par rapport à 112 000 milliards en 2007 (avant la crise) et 2,2 fois le chiffre de 67 000 milliards en 2002. Selon le FMI, la dette publique et privée représente actuellement 225 % du PIB - le niveau le plus élevé de tous les temps.

Le problème est : une dette élevée ne conduit pas à la consommation, mais à une économie stagnante. La théorie économique dit que lorsque la dette diminue, la consommation et l’investissement repartent, et l’économie accélère. Mais depuis 2008, la dette n’a jamais diminué - elle continue d’augmenter. Effet domino : dette élevée → banques en difficulté → croissance ralentie → emprunteurs de plus en plus endettés → banques encore plus en difficulté → cercle vicieux.

Alerte sur les “points faibles” internationaux

Deutsche Bank - le géant bancaire allemand - a vu ses actions chuter de 62 % par rapport à leur sommet de 2015. Le PDG n’a pas encore trouvé de solution pour s’en sortir. L’Italie : les prêts non performants représentent 25 % du PIB. Les grandes banques américaines sont “tristes” avec leurs profits en baisse à cause de taux d’intérêt trop faibles, voire un écart entre taux court et long qui se resserre.

De plus, des réglementations comme Bâle III obligent les banques à limiter leur levier - pour la sécurité du système, mais cela complique la vie des banques.

La monnaie “qui tombe librement” : un signal d’alarme

Lorsque la monnaie locale perd plus de 10 %, cela est considéré par les experts comme une crise monétaire. Voici quelques chiffres :

Yuan chinois : perte de 4,6 % en 2015, puis 6 % en 2016
Ringgit malaisien : perte de 22,1 % en 2015
Rupiah indonésienne : perte de 10,9 %
Livre sterling (suite au Brexit) : perte de 17,3 % en 2016
Euro (EUR) : perte de 10,6 % en 2015

Ce ne sont pas des signes d’une bulle en développement normal (avec une hausse spectaculaire des actifs). Cette fois, la croissance économique est faible, les prix des matières premières chutent, les marchés financiers sont instables depuis plusieurs années - et la dette augmente, la monnaie se déprécie.

Le point chaud : la Chine

Si un candidat à la “prochaine crise” doit être désigné, c’est la Chine. Son économie repose sur… une explosion du crédit. Les prêts aux entreprises et la consommation créditée augmentent à une vitesse folle.

Pire : le shadow banking (crédit parallèle) en Chine est énorme et peu surveillé. Si des pertes surviennent dans ce secteur, elles risquent de se propager rapidement aux banques traditionnelles.

Les grandes économies “faiblissent”

États-Unis : croissance prévue de 1,6 % en 2016, contre 2,2 % auparavant
Royaume-Uni : 1,8 % en 2016, 1,1 % en 2017 (suite au Brexit)
Zone euro : 1,7 % (en baisse par rapport à 2 %)
Japon : 0,5 %

Toutes ces prévisions sont en dessous des attentes.

Conclusion : le jeu est différent maintenant

Les crises passées présentaient des signes évidents (bulle immobilière, croissance excessive). Cette fois, la situation est différente - dette élevée, monnaie faible, croissance ralentie, tout cela en même temps. C’est une combinaison dangereuse.

Si une crise éclate réellement dans un contexte d’économie en déclin, de conflits géopolitiques croissants, et d’un système financier épuisé, les conséquences seront dévastatrices, bien pires. La question n’est plus “si cela arrivera”, mais “quand” - et si les gouvernements seront prêts ou non.