MicroStrategy brûle 700 millions par an pour maintenir ses jetons : le dilemme financier derrière 66 milliards de holdings BTC.

【jeton界】MicroStrategy cette méthode semble assez excitante - chaque année, rien que pour maintenir cette pile de Bitcoin, il faut brûler 689 millions de dollars. Les intérêts de la dette, les dividendes des actions privilégiées ainsi que les dépenses quotidiennes, ce chiffre continue d'augmenter.

Le problème, c'est qu'ils détiennent effectivement des BTC d'une valeur de 66 milliards de dollars, mais leur activité principale n'est pas performante. Les revenus des neuf premiers mois de 2025 ne sont que de 355 millions, ce qui ne couvre pas du tout le coût de détention des jetons. Ils n'ont donc d'autre choix que de vendre des actions pour se financer, mais combien de temps cela peut-il durer ? Tout dépend de la capacité du Bitcoin à continuer d'augmenter.

Le marché a en effet donné beaucoup de considération - les investisseurs sont prêts à payer une prime de 7 % par rapport à la valeur nette pour MSTR, pariant sur la hausse à long terme du BTC. Cependant, récemment, le prix de l'action a déjà chuté en dessous d'un niveau clé, se maintenant maintenant en dessous de 283 dollars, avec un aspect technique clairement affaibli.

Ce modèle de « stockage de jetons avec l'argent des actionnaires » deviendra soit une légende, soit un cas d'avertissement. À vous de voir de quel côté vous vous placez.