Solana : Les institutions accumulent discrètement alors que les intérêts ouverts CME atteignent un record de 2,16 milliards de dollars

La situation en bref : Les positions ouvertes sur les contrats à terme Solana (SOL) à la CME viennent de franchir la barre des 2,16 milliards de dollars — du jamais-vu. Pendant ce temps, les traders de détail lèchent leurs plaies après 307 millions de dollars de liquidations survenues la semaine dernière. Résultat ? Un marché étrangement calme, dominé par les gros poissons.

Deux mondes, deux stratégies

Solana traverse actuellement une bifurcation intéressante. D’un côté, les institutions accumulent massivement via les futurs CME et les produits cotés en bourse (ETP). De l’autre, les retails restent à l’écart, traumatisés par les 250 millions en liquidations de positions longues du 22 septembre.

Le prix du SOL reflète cette dynamique : après avoir touché un plancher à 195 dollars vendredi dernier, il a rebondi à 235 dollars (+23%) cette semaine. Les grandes positions ouvertes n’expliquent pas tout ce mouvement — c’est principalement de l’accumulation intelligente en bas de gamme.

Les chiffres qui parlent

CME basis annualisé : 16,37% (bien en dessous des 35% de juillet) → Traduction : optimisme sans euphorie

Flux ETP Solana : $500+ millions

• REXShares Solana Staking ETF (SSK) : $400M+
• Bitwise Solana Staking ETP (BSOL) : $100M+

Ces chiffres reflètent une adoption croissante auprès des investisseurs traditionnels qui voient Solana comme un vecteur d’exposition aux narratifs AI et DeFi.

Et maintenant ?

Scénario baissier : Un repli sain vers 218–210 dollars est possible — il y a une accumulation de liquidités entre 220–200 dollars qui pourrait servir de magnet. Rien de dramatique, juste un rééquilibrage.

Scénario haussier : Un break au-dessus de 245–250 dollars ouvrirait la route vers les anciens sommets autour de 290 dollars, notamment si la spéculation autour d’un ETF Solana s’intensifie avant la décision de la SEC prévue le 10 octobre.

Le takeaway

Solana passe d’une phase de peur à une phase d’accumulation. Les institutions bâtissent leurs positions tranquillement pendant que le retail dort. Avec 2+ milliards en intérêts ouverts et une structure de marché structurellement saine, on pourrait bien assister à un breakout mené par les institutions — pas par la FOMO des traders de détail.

Si l’approbation de l’ETF se concrétise, le prochain mouvement haussier pourrait être surprenant.