Goldman Sachs : La stratégie d’émission de dettes du Département du Trésor américain va-t-elle changer ? Les obligations à court terme deviendront la principale tendance

【Block Rhythm】Une prévision intéressante circule chez Goldman Sachs : le Département du Trésor américain pourrait changer sa stratégie d’émission de dette.

Les analystes William Marshall et Bill Zu pensent que les obligations à court terme vont commencer à jouer un rôle principal. Plus précisément, les émissions de bons du Trésor à 2, 3, 5 et 7 ans vont continuer à augmenter, avec une légère adaptation des taux flottants, mais celles à 10, 20 et 30 ans ? Pratiquement stables. Ce changement devrait être mis en œuvre à partir de novembre 2026.

Avec cette opération, la durée moyenne pondérée (WAM) va se raccourcir progressivement, et la part des dettes à court terme sur le marché va augmenter lentement. Cependant, il y a un point subtil — la Réserve fédérale absorbera probablement environ la moitié de l’offre nette de nouvelles dettes à court terme au cours des deux prochaines années. Ainsi, pour les investisseurs privés, la part réelle de dettes à court terme qu’ils pourront obtenir pourrait ne pas changer beaucoup, la structure du marché restant globalement la même.

Mais pour les actifs sensibles à la liquidité, cette modification de la structure de maturité envoie un signal important.