Le modèle familier de Bitcoin réapparaît alors que les détenteurs à long terme entraînent une nouvelle correction

Bitcoin est de nouveau entré dans une phase critique, et le graphique semble étrangement familier. Pour la troisième fois depuis fin 2023, un schéma de prix récurrent a refait surface — un schéma qui a constamment marqué le début des phases de refroidissement au sein de ce marché haussier en cours. La chute en dessous de 100 000 $ mardi était plus qu'un glissement symbolique ; c'était un signal technique que le rythme du marché, façonné par les moyennes mobiles et le comportement des détenteurs à long terme, teste de nouveau la conviction des haussiers.

Après des mois de gains réguliers et de reprises répétées, le prix du Bitcoin est tombé à un bas de 98 951 $, chutant brièvement sous deux niveaux de support clés à long terme qui ont défini sa tendance haussière plus large. La moyenne mobile simple sur 365 jours (SMA) et la moyenne mobile exponentielle sur 365 jours (EMA) — actuellement situées près de 102 055 $ et 99 924 $ — ont agi comme de grandes barrières pour la structure de prix tout au long de ce cycle. Chaque fois que le Bitcoin a touché ces niveaux au cours des deux dernières années, il a soit rebondi avec force, soit s'est effondré dans une forte correction avant de se stabiliser.

Le premier test notable a eu lieu en août 2024, lorsque le prix de Bitcoin a utilisé la SMA sur 365 jours comme tremplin à partir d'environ 48 963 $. Le second s'est produit pendant le soi-disant "caprice tarifaire" en avril 2025, lorsque l'actif est tombé à 76 500 $ avant de récupérer les deux moyennes dans un rebond classique. Maintenant, cela se reproduit — et une fois de plus, le modèle semble être lié à un facteur récurrent : la vente par les détenteurs à long terme.

Ce groupe, souvent décrit comme les "mains fortes" de Bitcoin, comprend des investisseurs qui ont conservé leurs jetons pendant au moins 155 jours. Historiquement, ils ont tendance à acheter lorsque les marchés sont faibles et à vendre lorsqu'ils sont forts, verrouillant des bénéfices et redistribuant des jetons aux nouveaux participants. Mais depuis fin 2023, leur comportement a évolué de manière de plus en plus prévisible. Chaque fois qu'ils commencent à réduire leurs avoirs, le marché entre dans une phase de correction à court terme. Et à chaque fois, cette vague de distribution a fait reculer Bitcoin de 10 % ou plus avant qu'une nouvelle base ne se forme.

En ce moment, les données en chaîne montrent que l'offre des détenteurs à long terme est passée de plus de 14,7 millions de BTC en juillet à environ 14,4 millions de BTC, un changement significatif qui suggère qu'une partie des acheteurs en début de cycle réalise à nouveau des profits. Ces jetons, lorsqu'ils sont vendus sur un marché relativement mince, tendent à amplifier la volatilité des prix — en particulier lorsque des niveaux techniques comme la moyenne mobile exponentielle sur 365 jours sont testés simultanément.

Le motif lui-même est devenu l'un des indicateurs à court terme les plus fiables de Bitcoin. Lorsque les détenteurs à long terme vendent après des périodes d'accumulation prolongées, cela signale souvent que le marché a un peu trop chauffé. À la fin de 2023, leur distribution a coïncidé avec la première grande correction de ce cycle, réduisant les gains après une montée incessante. La même dynamique s'est reproduite après le rallye électoral de novembre 2024, lorsque l'excitation autour des changements politiques a fait grimper Bitcoin avant que les détenteurs à long terme ne s'engagent à réaliser des bénéfices.

Cette troisième vague de ventes s'inscrit dans le même moule. Bien que le sentiment général reste haussier et que les conditions macroéconomiques soutiennent toujours les actifs risqués, la structure technique de Bitcoin est maintenant sous pression. La perte de la SMA et de l'EMA sur 365 jours sur une base de clôture marquerait une rupture claire de la ligne de tendance qui a soutenu ce cycle haussier depuis début 2023. Pour les traders, cela signifie que les prochaines bougies hebdomadaires pourraient déterminer si cette correction reste une légère baisse — ou évolue en quelque chose de plus profond.

La psychologie derrière cette configuration est aussi importante que les données elles-mêmes. Après plusieurs cycles à voir des baisses achetées de manière agressive, de nombreux traders à court terme considèrent maintenant les moyennes sur 365 jours comme des zones d'entrée quasi parfaites. Mais plus un niveau de support est testé, plus il a tendance à devenir faible. Si Bitcoin ne parvient pas à reprendre rapidement ces niveaux, les algorithmes motivés par l'élan et les traders au comptant pourraient opter pour un positionnement défensif, augmentant la pression à la baisse à court terme.

Néanmoins, il y a une raison de considérer cela comme faisant partie d'un cycle sain. Les ventes périodiques des détenteurs à long terme ont historiquement fourni la liquidité nécessaire pour soutenir des prix plus élevés par la suite. Chaque correction déclenchée par ces vagues a réinitialisé l'effet de levier du marché, éliminé l'excès spéculatif et ouvert la voie à des rallyes plus durables. En ce sens, ces retraits ne sont pas nécessairement baissiers : ce sont des recalibrages mécaniques au sein d'une tendance haussière en maturation.

Le récit plus large reste inchangé : Bitcoin est toujours dans une phase haussière à long terme définie par de forts flux institutionnels, une participation croissante des ETF et une sensibilisation macro de plus en plus forte. Mais alors que cette dernière phase se déroule, le tiraillement entre les détenteurs patients et les traders opportunistes crée un environnement qui exige de la discipline. Ceux qui reconnaissent le rythme — l'interaction entre le comportement des détenteurs à long terme et la structure technique — peuvent utiliser ces moments pour se positionner stratégiquement plutôt que de réagir émotionnellement.

Si le schéma se vérifie à nouveau, Bitcoin pourrait être sur le point d'entrer dans une autre zone d'accumulation similaire à celles formées fin 2023 et mi-2024. Les moyennes mobiles sur 365 jours serviront probablement de champ de bataille dans les semaines à venir, avec des haussiers défendant et des détenteurs à long terme continuant à prendre des bénéfices. Que cela se traduise par un nouveau rebond ou un retracement plus profond dépendra de la manière dont le marché absorbe cette phase de distribution en cours.

Pour l'instant, la configuration ressemble presque à des instances précédentes : une vente continue de la part des détenteurs expérimentés, un peu de soutien à long terme, et une anxiété croissante parmi les traders à court terme. C'est une histoire familière dans le rythme d'expansion et de réinitialisation de Bitcoin. Et si les deux dernières années sont un indicateur, ce schéma pourrait à nouveau préparer le terrain pour la prochaine étape une fois que le marché aura fini de se débarrasser de son excès de chaleur.

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