Meme jeton fête nationale montagnes russes : une expérience qui expose la logique financière mondiale.

Pendant les vacances prolongées de la fête nationale, alors que les investisseurs de la Bourse A sont encore dans des lieux touristiques bondés, le monde du chiffrement est déjà en ébullition.

Dans l'écosystème d'un grand échange, plusieurs noms de Meme coins qui semblent peu fiables - Meme4, PALU, et un appelé “XX人生” - ont vu leur valeur multipliée par des dizaines en seulement quelques jours. Les joueurs qui sont entrés tôt ont facilement dépassé un million de dollars sur leur compte. La communauté sinophone est complètement devenue folle, et sur Twitter, on entend partout des cris de “code de richesse” et “allez-y, allez-y”.

Et ensuite ? À partir du 9 octobre, ces pièces tombent comme si elles sautaient d'un immeuble.

Certaines chutes journalières atteignent 95 %. Plus de 100 000 personnes ont été liquidées, pour un montant total de 621 millions de dollars. Le mythe de la richesse instantanée s'est transformé en une histoire de larmes de choux. Ce scénario fantastique, je l'ai vu de manière similaire à Wall Street et à Lujiazui.

Vous vous souvenez de GameStop ?

En 2021, des petits investisseurs de Reddit se sont regroupés pour faire monter le prix des actions d'un magasin de jeux sur le point de fermer de plus de mille fois, laissant les institutions de vente à découvert dans un état de doute existentiel. Le président de la SEC américaine a déclaré à l'époque que c'était “un jalon dans la finance comportementale” - peu importe à quel point le prix est absurde, tant que les transactions sont réelles et que l'information est transparente, c'est une partie du marché.

La logique des Américains est très simple : laisser les bulles se former, car les bulles peuvent catalyser l'évolution du marché.

Que se passerait-il si cette vague de cryptomonnaies de Meme se produisait sur le Nasdaq ? Wall Street lancerait immédiatement un “Meme Stock ETF”, transformant la popularité sur les réseaux sociaux en produit d'investissement ; le Wall Street Journal publierait de longs articles louant “la victoire du capitalisme des petits investisseurs” ; la SEC pourrait ouvrir une enquête, mais il est très probable qu'elle conclue finalement : ce n'est pas une fraude, c'est une réaction financière collective formée par l'émotion de groupe à travers des algorithmes et des médias sociaux.

Et en Chine? L'histoire sera complètement différente.

Si “XX人生” apparaît à la Bourse de Shanghai, le régulateur émettra immédiatement un avertissement sur les risques, les médias appelleront à un investissement rationnel, et toute l'affaire sera définie comme “une anomalie spéculative sur le marché”, devenant un matériel pédagogique vivant pour l'éducation des investisseurs. La logique sous-jacente du marché chinois est de progresser en toute sécurité - l'animation peut exister, mais elle doit être ordonnée ; l'innovation est bienvenue, mais les risques doivent être supportés par soi-même.

Mais les monnaies Meme vivent dans le troisième monde

Le marché du chiffrement n'est pas régulé par la SEC, ni par la CSRC. C'est un territoire sans maître, un laboratoire financier gris s'organisant autour de codes, de liquidités et de récits.

Ici, le mécanisme de spéculation sociale à l'américaine ( se propage de manière virale + l'élan collectif ) et la psychologie de la richesse populaire à la chinoise ( résonance des racines + la participation communautaire ) se fusionnent de manière miraculeuse.

Les échanges ne sont plus des plateformes neutres, mais des “machines à narrer”; les KOL ne sont pas des observateurs, mais des amplificateurs de prix; les petits investisseurs s'auto-enflamment et s'auto-consomment dans le cycle des algorithmes et du consensus.

Quel est le changement fondamental? Les prix ne sont plus déterminés par les flux de trésorerie, mais par la vitesse du récit et la densité du consensus.

Nous sommes témoins de la naissance du “capital émotionnel” - pas de rapports financiers, seulement des symboles culturels ; pas de fondamentaux, seulement des courbes de consensus ; ne pas rechercher des rendements rationnels, mais seulement poursuivre une nouvelle forme de capital qui libère les émotions.

À l'ère de l'échec des algorithmes, l'émotion est la monnaie

Les données sont cruelles : au cours des neuf premiers mois de 2025, 90 % des principales devises Meme ont vu leur capitalisation boursière s'effondrer ; au deuxième trimestre, 65 % des nouveaux jetons ont perdu plus de 90 % de leur valeur en six mois. Cela ressemble beaucoup à la ruée vers l'or à l'ère numérique : la plupart des chercheurs d'or perdent tout, seuls ceux qui vendent des pelles font des bénéfices.

Le problème est que : lorsque la monnaie commence à raconter une histoire, la logique financière mondiale est en train d'être complètement réécrite.

Dans le marché traditionnel, le prix reflète la valeur ; dans le marché du chiffrement, le prix crée de la valeur. Cela représente à la fois l'extrême de la décentralisation et éventuellement l'extrême de la déresponsabilisation. Lorsque le récit remplace le flux de trésorerie, lorsque l'émotion devient un actif, nous sommes tous des cobayes de l'expérience.

Où est la sortie ?

L'industrie Web3 se trouve à un carrefour. Faut-il continuer à se plonger dans la “capitalisme émotionnel” pour un festin à court terme, ou se tourner vers une construction à long terme d'un “écosystème basé sur la valeur” ?

Véritable solution : Renforcer la gouvernance communautaire, introduire un cadre de réglementation plus transparent, établir un mécanisme d'éducation des investisseurs. Ce n'est qu'ainsi que la technologie décentralisée pourra réellement habiliter l'équité financière mondiale, et ne pas devenir un outil pour que quelques-uns exploitent les autres.

La prochaine fois que vous voyez un KOL crier “monnaie à cent fois” de manière folle, demandez-vous d'abord : Suis-je en train de participer à l'innovation financière, ou suis-je en train de payer pour la liberté financière des autres ?

Lorsque la monnaie commence à raconter une histoire, ce dont vous avez le plus besoin n'est pas de la peur de manquer (FOMO)(, mais la capacité de réfléchir calmement.