Chez CoinShares, le thèse sur le manque de liquidité du BTC a été réfutée.

# CoinShares a démenti l'argument selon lequel il y a un manque de liquidité pour le bitcoin

Le thèse populaire dans la communauté sur la crise de liquidité de la première cryptomonnaie ne correspond pas à la réalité, a déclaré le responsable du département de recherche sur le bitcoin de CoinShares, Christopher Bendiksen.

L'expert a examiné deux arguments clés : la réduction des réserves d'or numérique sur les bourses et l'augmentation des pièces dans les UTXO illiquides. Il a souligné une erreur d'interprétation - lors de l'évaluation de la liquidité, il est important de considérer non pas le nombre de pièces, mais leur valeur en dollars.

Graphique du coût de l'offre liquide de Bitcoin en fonction des trimestres. Source : CoinShares

«Même avec la réduction du nombre de bitcoins liquides en valeur unitaire, leur valeur totale continue d'augmenter. […] Comme on peut le voir [sur le graphique ci-dessus], elle augmente presque dans la même progression que l'offre illiquide, car le facteur déterminant ici est le prix», a expliqué Bendiksen.

L'expert a également réalisé un graphique de la valeur totale des pièces sur les échanges, ce qui témoigne du fait qu'il n'y a pas de problèmes de liquidité :

Source : CoinShares

«Le volume de liquidité disponible est presque deux fois supérieur aux niveaux du pic du dernier cycle haussier, et à cela s'ajoute une nouvelle grande source — les ETF Bitcoin négociés sur le Nasdaq», a-t-il noté

Selon ses calculs, pour qu'il y ait un rallye soudain des cotations, il est nécessaire que les investisseurs achètent plus d'un million de pièces chaque année aux prix actuels. Seule une telle ampleur de la demande peut créer une pénurie et provoquer une hausse spéculative.

«Il y aura toujours assez de pièces»

Bendiksen pense que «n'importe quelle quantité de la première cryptomonnaie sera suffisante pour satisfaire n'importe quelle demande en dollars». Il a évoqué la possibilité que l'or numérique puisse être divisé à l'infini ( par exemple, en satoshis ).

Selon lui, les idées sur la réduction de la liquidité aux niveaux décrits par certains experts “semblent déconnectées de la réalité”. Le seul scénario du “cierge de Dieu” est l'effondrement de la demande pour le dollar américain en tant que monnaie de base. Bien qu'à long terme, un tel résultat soit possible, il est peu probable à court terme, a souligné l'analyste.

«En attendant, avec la croissance soutenue du prix du bitcoin et la vente lente par les anciens détenteurs en réponse à la nouvelle demande lors de chaque rallye de prix, il semble qu'il y ait suffisamment de pièces pour tout le monde à n'importe quel taux dominant», a-t-il résumé

Rappelons que le trader sous le pseudonyme de CrypNuevo a permis la formation de l'or numérique d'un fond au niveau $101 000.