Acquisition de Coinbase : l'accord $2B BVNK redessine les paiements en stablecoin

L'acquisition de BVNK par Coinbase pour environ $2 milliards renforcerait les capacités de paiement en stablecoin d'entreprise, de garde et de règlement marchant de Coinbase dans le cadre des évolutions réglementaires de 2025, selon Bloomberg.

Quelle est l'acquisition proposée de BVNK et comment l'infrastructure de paiement de BVNK s'intègre-t-elle ?

BVNK est un fournisseur d'infrastructure de paiements et de stablecoin basé à Londres, fondé en 2021. Selon les rapports, il a levé environ $90 millions auprès d'investisseurs tels que Citi Ventures, Visa et Coinbase Ventures, et que ses rails de niveau entreprise soutiennent le règlement des marchands et la facturation sur chaîne.

Comment l'acquisition de Coinbase affecterait-elle la stratégie de stablecoin de Coinbase ?

Selon le rapport de résultats de Coinbase pour le troisième trimestre 2025, les revenus en stablecoin de Coinbase ont atteint $246 millions, soulignant pourquoi une poussée d'émission et de garde serait commercialement importante. L'intégration des rails de BVNK pourrait permettre à Coinbase Business d'offrir des solutions de stablecoin d'entreprise de bout en bout et de réduire la dépendance aux partenaires de règlement tiers.

Les experts notent que l'intégration nécessite généralement plusieurs mois d'onboarding technique et de conformité. « Les programmes pilotes commencent généralement avec un ensemble restreint de contreparties pour valider la finalité du règlement », disent les praticiens de l'industrie, ce qui aide à expliquer le calendrier de diligence raisonnable autour d'un achat stratégique majeur.

Quels obstacles réglementaires dans le cadre réglementaire des stablecoins sont importants ?

Le contrôle réglementaire des stablecoins et des réseaux de paiement a augmenté après les réformes de 2025, augmentant les charges de conformité pour les émetteurs et les dépositaires.

Les résultats de la licence, les contrôles AML et les attestations de réserve seront des éléments clés pour tout déploiement et peuvent avoir un impact significatif sur le lieu et le moment où les services seront lancés.

Les questions potentielles en matière d'antitrust ou de politique de paiement pourraient également prolonger les délais et nécessiter des remèdes structurels si les autorités cherchent à protéger des rails de paiement concurrentiels.

Quels sont le calendrier, les chiffres et les risques ? En bref :

Selon les informations, en « discussions avancées » depuis le 3 novembre 2025, la proposition porte sur environ $2 milliards et reste soumise à la diligence raisonnable et aux approbations réglementaires.

Si elle est réalisée, l'acquisition renforcerait la position de Coinbase en matière de stablecoin institutionnel et de paiements, mais son exécution dépend des approbations, des contrats avec les partenaires et des délais d'intégration opérationnelle.