Dynamique du marché Bitcoin : insights provenant des données off-chain

Le PDG de CryptoQuant, Ki Young Ju, a partagé des perspectives basées sur les données récentes de Bitcoin en chaîne. Les profits non réalisés des baleines Bitcoin ne sont pas élevés, ce qui indique que l'engouement du marché n'a pas encore atteint son apogée, ou que la taille du marché limite les marges bénéficiaires élevées. La puissance de calcul de Bitcoin continue d'augmenter, avec environ 5,96 millions de rigs de minage ASIC en ligne. Les entreprises de minage cotées en bourse sont en expansion plutôt qu'en réduction, ce qui présage d'une tendance de bull run à long terme. La demande actuelle est principalement alimentée par les ETF et MicroStrategy, mais les activités d'achat par ces canaux se sont récemment ralenties. Si la croissance de ces canaux rebondit, cela pourrait redynamiser l'élan du marché. Au cours des six derniers mois, les baleines à court terme (principalement détentrices d'ETF) se rapprochent du seuil de rentabilité, tandis que les baleines à long terme ont réalisé environ 53 % de profits. Les données historiques montrent que le marché présente une fluctuation cyclique évidente sur quatre ans, avec une émission continue entre les investisseurs détaillants et les baleines. Cependant, il devient de plus en plus difficile de prédire de nouveaux flux de liquidité, ce qui rend peu probable que Bitcoin suive à nouveau le même modèle cyclique. Le coût moyen des portefeuilles Bitcoin est de 55 900 dollars, ce qui signifie que le profit moyen des holders est d'environ 93 %. Cette semaine, la capitalisation boursière réelle de Bitcoin a augmenté de 8 milliards de dollars, reflétant un fort afflux de fonds en chaîne. La hausse des prix est attribuée à une demande faible, plutôt qu'à une pression de vente.