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La bataille entre les taureaux et les ours sur le Bitcoin en octobre - qui a l'avantage ?

Le mois d'octobre touche à sa fin, et il est probable que le bitcoin clôture le mois avec une bougie de retournement - c'est un motif qui reflète l'équilibre entre les taureaux et les ours.

Quelles sont les forces motrices de chaque partie ce mois-ci ? Comprendre la dynamique de ce conflit aide les investisseurs à identifier les causes principales et à gérer les risques de manière plus efficace.

- Forces de chute en octobre
En commençant par les pessimistes, plusieurs indicateurs montrent une pression croissante sur la vente à la fin octobre. Les investisseurs à court terme (STH) réalisent activement des profits, envoyant de grands volumes de bitcoins sur les échanges.

Selon les données de CryptoQuant, environ 18700 BTC ont été transférés vers des échanges par des détenteurs à court terme au cours de la dernière semaine d'octobre, principalement pour réaliser des bénéfices.

Schéma des profits et pertes cumulés des détenteurs de bitcoins à court terme par rapport aux crypto-exchanges.

Cela reflète une approche prudente. Bien que le prix du bitcoin soit passé de moins de 104 000 dollars américains à plus de 130 000 dollars américains, de nombreux investisseurs à court terme doutent de la capacité de cette hausse à maintenir son élan. Par conséquent, ils ont choisi de quitter le marché, prenant leurs bénéfices, et attendent des indicateurs de prix plus clairs.

De plus, les données publiées par Blockworks et Coinbase montrent que la demande de BTC de la part des traders d'actifs numériques a atteint son niveau le plus bas de l'année.

Schéma des achats de DAT par actifs. Source : Blockworks et Coinbase

Si la demande faible persiste et que les actionnaires exercent une pression à la vente à court terme, les baissiers pourraient pousser le prix du bitcoin en dessous du niveau de soutien de 100 000 dollars.

Y a-t-il des signaux haussiers ?
Néanmoins, les optimistes sont encore loin de la défaite. Les indicateurs en chaîne signalent la possibilité d'une forte reprise.

Tout d'abord, le coefficient d'offre variable des stablecoins (SSR) reste proche de son niveau le plus bas dans le cycle actuel, ce qui indique un excès de liquidité des stablecoins par rapport au bitcoin.

Schéma du taux oscillant d'offre des stablecoins (SSR). Source : Glassnode.

Selon Glassnode, la baisse du niveau SSR signifie qu'il existe un grand nombre de stablecoins en attente sur la marge - prêts à être déployés dès que la confiance du marché reviendra.

"Historiquement, de telles périodes précèdent un soutien plus fort de l'offre, lorsque la confiance du marché se rétablit", déclare Glassnode.

De plus, l'expansion de l'USDT (Tether) ajoute un signal positif supplémentaire. Les données de CoinGecko montrent que la capitalisation boursière de l'USDT a augmenté de 175 milliards de dollars américains début octobre à plus de 183 milliards de dollars américains.

L'analyse menée par Maartun en utilisant les données de CryptoQuant montre que lorsque la capitalisation boursière de l'USDT augmente plus rapidement que sa moyenne mobile sur 60 jours, cela est souvent associé à un élan haussier à court terme dans le BTC.

Graphique de l'évolution du prix du marché de l'USDT par rapport au prix du Bitcoin . .

Martin a noté que "La croissance de l'USDT = nouveau capital... C'est toujours un système positif."

Cette situation positive persiste, ce qui indique un afflux de nouveaux capitaux sur le marché, mais ils n'ont pas encore été utilisés. Les stablecoins, tels que l'USDT, représentent une liquidité attendant le début du prochain cycle haussier.

La bataille pour la croissance et la chute en octobre reste parfaitement équilibrée. Les pessimistes ont un avantage à court terme en raison de la prise de bénéfices et de la faiblesse de la demande. En même temps, les optimistes comptent sur l'abondance de liquidités des stablecoins et sur les cycles historiques pour prévoir tout changement.

Quelle que soit l'issue, octobre 2025 rompra les traditions. Octobre pourrait devenir le pire mois pour Bitcoin depuis 2019.

Les dynamiques changeantes du marché indiquent que les modèles historiques ont désormais moins de pouvoir prédictif qu'auparavant.