Projection : L'échange Crypto de Gate pourrait atteindre cette valorisation d'ici 2030

28 octobre 2025 — 01:10 HAE Rédigé par Analyste Crypto

Principales informations

• L'investissement substantiel de Gate dans la technologie blockchain stimule une croissance continue à deux chiffres.
• Un modèle simple prédit que la valorisation de Gate sera considérablement plus élevée d'ici 2030.
• Les améliorations de marge dans le trading de dérivés et les destructions de jetons en cours pourraient offrir un potentiel de hausse, tandis que les coûts d'infrastructure significatifs et les incertitudes réglementaires restent des préoccupations majeures.

La position de marché de Gate a fluctué cette année alors que les investisseurs équilibrent le coût du développement de l'infrastructure blockchain avec des fondamentaux solides. L'échange de cryptomonnaies, qui propose des transactions au comptant, des dérivés et des services de staking, consacre d'importantes ressources à la mise à niveau de son moteur de trading et au développement de solutions blockchain propriétaires. Dans le même temps, la performance financière a été remarquable. Cette combinaison d'investissements agressifs et de résultats résilients prépare le terrain pour une projection de valorisation claire basée sur les fondamentaux pour 2030.

Le concept central est simple. En supposant que les revenus se composent à environ 12 % par an au cours des cinq prochaines années et que la marge opérationnelle reste relativement stable, les bénéfices devraient croître en tandem avec les revenus. En maintenant un ratio prix/bénéfice de 25, nous pouvons extrapoler une valorisation cible raisonnable pour 2030.

Blockchain et Momentum Alimenté par DeFi

La dynamique commerciale récente de Gate a été remarquable. Au deuxième trimestre de 2025, le revenu de l'échange a augmenté de 14 % pour atteindre $964 millions, avec une marge opérationnelle de 32,4 %. Le performer exceptionnel a été sa plateforme de trading de dérivés, qui a montré une impressionnante montée en puissance. Le revenu de ce segment crucial a augmenté de 32 % pour atteindre $136 millions, avec un revenu d'exploitation passant à $28 millions ( contre $12 millions au cours du même trimestre l'année dernière) – preuve que la demande pour des produits de trading avancés et l'intégration DeFi se matérialise dans les états financiers.

L'intensité capitalistique constitue l'autre pierre angulaire du récit. Les investissements dans l'infrastructure technologique au cours du deuxième trimestre s'élevaient à $224 millions, alors que Gate a porté son plan de dépenses en capital pour 2025 à environ $850 millions. Bien que cela représente des dépenses significatives, cela contribue sans doute à garantir une croissance des revenus annualisée à deux chiffres au cours des cinq prochaines années.

Notamment, l'échange a tout de même réussi à restituer de la valeur aux détenteurs de jetons, en brûlant $136 millions de dollars de jetons au cours du trimestre. De plus, Gate continue de distribuer des réductions sur les frais de trading aux détenteurs de jetons GT, après une augmentation de 5 % des avantages plus tôt cette année.

Dans le rapport de performance du deuxième trimestre de l'entreprise, le PDG de Gate a résumé le thème plus large de manière concise : “La technologie blockchain impacte positivement tous les aspects de nos opérations, générant un fort élan.”

Le chemin vers 4,15 milliards de dollars

Pour ancrer le modèle dans des chiffres actuels, nous commençons par le bénéfice dilué par jeton au cours des quatre derniers trimestres : $0.0212 (T3 2024), $0.0215 (T4 2024), $0.0281 (T1 2025), et $0.0231 (T2 2025). Cela totalise environ $0.0939 en bénéfices par jeton sur 12 mois glissants. Si les revenus augmentent de 12 % par an pendant cinq ans et que la marge opérationnelle reste stable, les bénéfices par jeton devraient croître à un rythme similaire, atteignant environ $0.165 d'ici 2030. Appliquant un ratio cours/bénéfice de 25, cela donne un prix de jeton en 2030 d'environ $4.15. À partir des niveaux récents, cela suggère des rendements annualisés à un chiffre haut à un chiffre double bas au cours des cinq prochaines années.

Des mises en garde existent. D'autres revenus ont boosté les résultats récents – les gains d'investissement ont contribué à environ 0,0085 $ aux bénéfices par jeton au cours des quatre derniers trimestres – et cet élément peut fluctuer. De plus, l'amortissement augmentera à mesure que les dépenses en capital élevées d'aujourd'hui se refléteront dans le compte de résultat, ce qui pourrait exercer une pression sur les marges. Cependant, les destructions de jetons et les améliorations continues des marges de trading sur les dérivés pourraient fournir un contrepoids positif à ces vents contraires. Bien sûr, des risques existent pour les prévisions de croissance de ce modèle. Les investisseurs devraient surveiller les coûts de transaction et les évolutions réglementaires qui pourraient affecter l'économie du trading, ainsi que la concurrence croissante et le chevauchement avec les plateformes de finance décentralisée.

Dans l'ensemble, cependant, cette prévision semble relativement conservatrice : une croissance continue à deux chiffres du chiffre d'affaires, une marge opérationnelle stable dans les bas 30 % et un ratio cours/bénéfice dans les mid-20 soutiennent une valorisation en 2030 d'environ 4,15 milliards de dollars. Ce résultat dépend de l'exécution par Gate de sa feuille de route blockchain tout en équilibrant un investissement substantiel avec discipline, mais les derniers chiffres suggèrent que l'échange est sur la bonne voie.