Prévision des résultats du Q2 de Chewy : Ce que Wall Street attend

Alors que Chewy (CHWY) se prépare à dévoiler ses résultats du trimestre de juillet 2025, je regarde cela avec un intérêt particulier. Les analystes de Wall Street ont fixé leurs attentes à 0,33 $ par action, ce qui représente une augmentation saine de 37,5 % d'une année sur l'autre. Les prévisions de revenus tournent autour de 3,08 milliards de dollars, soit une augmentation de 7,8 % par rapport au trimestre comparable de l'année dernière.

Ce qui me frappe comme curieux, c'est l'absence totale de révisions des estimations de BPA au cours du mois dernier. Aucun analyste n'a ajusté ses prévisions, ce qui suggère soit un consensus remarquable, soit peut-être un manque d'attention préoccupant aux conditions de marché évolutives.

Au-delà des chiffres de base, je m'intéresse davantage aux indicateurs granulaires qui révèlent la véritable santé financière de Chewy. Le segment des produits consommables de l'entreprise devrait atteindre 2,14 milliards de dollars, avec une croissance modeste de 6,3 %. Leur catégorie “Autres” semble plus prometteuse avec des ventes projetées de 612,40 millions de dollars, représentant une croissance plus forte de 13 %. Les biens durables devraient atteindre environ 328,46 millions de dollars, en hausse de 9,3 % par rapport à l'année dernière.

Les métriques clients racontent aussi une histoire intéressante. Les analystes s'attendent à ce que le nombre de clients actifs atteigne 20 821, à peine en hausse par rapport à 20 002 l'année dernière. Pendant ce temps, les dépenses par client devraient augmenter à 588,68 $ contre 565,00 $. Cela suggère que Chewy extrait plus de valeur de ses clients existants plutôt que d'élargir de manière significative sa base d'utilisateurs - une stratégie qui pourrait rencontrer des limitations à terme.

L'action a récemment surperformé, grimpant de 15 % au cours du mois dernier, tandis que le S&P 500 n'a réussi qu'à 2,8 %. Pourtant, avec un classement “Conserver” moyen, je me demande si cette performance est durable ou simplement une hausse temporaire.

De mon point de vue, Chewy fait face à un chemin difficile à suivre. Bien qu'ils soient en croissance, les modestes chiffres d'acquisition de clients suggèrent une saturation potentielle du marché. Peuvent-ils continuer à tirer plus de revenus du même bassin de clients indéfiniment ? Je ne suis pas convaincu.