Les actions de DexCom chutent de 7 % après les résultats : un examen plus attentif

Au cours du mois suivant le dernier rapport de résultats de DexCom (DXCM), les actions de l'entreprise ont connu une baisse de 7 %, sous-performant l'indice S&P 500. Cette tendance à la baisse a laissé les investisseurs se demander si elle va persister ou si un éventuel retournement est à l'horizon. Pour obtenir des informations sur cette situation, examinons le récent rapport de résultats et ses principaux moteurs.

Performance financière du T2 2025

Les résultats du deuxième trimestre 2025 de DexCom ont révélé un bénéfice net ajusté par action de 48 cents, dépassant les attentes des analystes de 6,7 %. Ce chiffre montre également une amélioration par rapport aux 43 cents rapportés au cours du même trimestre de l'année précédente. Le bénéfice net par action selon les normes GAAP de l'entreprise a augmenté à 45 cents, contre 35 cents d'une année sur l'autre.

Croissance des revenus et analyse par segment

Les revenus totaux ont augmenté de 15,2 % d'une année sur l'autre pour atteindre 1,16 milliard de dollars, dépassant les estimations du marché de 3,1 %. Cette croissance a été principalement attribuée à une forte demande dans la catégorie, à une exécution stratégique et à des contributions accrues provenant des récentes expansions d'accès, en particulier sur le marché du diabète de type 2.

Le segment des revenus des capteurs et autres revenus, représentant 97 % des revenus totaux, a connu une augmentation de 18 % pour atteindre 1,12 milliard de dollars. En revanche, les revenus matériels, composant 3 % du total, ont diminué de 31 % pour s'établir à 39,3 millions de dollars.

Performance géographique

Sur le marché américain, qui représente 73 % des revenus totaux, DexCom a connu une croissance de 15 % d'une année sur l'autre, atteignant $841 millions. Les revenus internationaux, constituant 27 % du total, se sont améliorés de 16 % ( 14 % sur une base organique ) pour atteindre 316,1 millions de dollars.

Rentabilité et indicateurs opérationnels

Le bénéfice brut ajusté a augmenté de 9,1 % pour atteindre 695,9 millions de dollars, bien que la marge brute ajustée ait diminué de 340 points de base pour s'établir à 60,1 %. Les dépenses de recherche et développement ont augmenté de 9 % pour atteindre 148,2 millions de dollars, tandis que les dépenses de vente, générales et administratives ont légèrement diminué de 1,4 % pour s'établir à $328 millions.

Le revenu d'exploitation ajusté de DexCom a augmenté de 13,5 % pour atteindre 221,8 millions de dollars, tandis que la marge d'exploitation ajustée a légèrement diminué de 30 points de base pour atteindre 19,2 %.

Position financière et perspectives 2025

À la fin du trimestre, les liquidités, équivalents de liquidités et titres négociables de DexCom s'élevaient à 2,93 milliards de dollars, contre 2,7 milliards de dollars au trimestre précédent. Les actifs totaux ont augmenté pour atteindre 7,33 milliards de dollars, contre 6,75 milliards de dollars.

La société a révisé à la hausse ses prévisions de revenus pour 2025, projetant désormais des revenus compris entre 4,6 milliards de dollars et 4,625 milliards de dollars, ce qui implique une croissance de 14 à 15 % d'une année sur l'autre. La marge brute ajustée devrait être d'environ 62 %, avec une marge opérationnelle ajustée d'environ 21 %.

Estimations des analystes et performance des actions

Les semaines récentes ont montré une tendance à la baisse dans les estimations des analystes pour DexCom. L'action détient actuellement un Zacks Rank #3 (Hold), ce qui suggère une performance potentiellement neutre dans les mois à venir.

Le score VGM de DexCom est de B, avec un momentum particulièrement fort (A) et des scores de croissance (B), tandis que son score de valeur © le place dans la plage intermédiaire pour les investisseurs en valeur.

Comparaison de l'industrie

Dans l'industrie des instruments médicaux, un autre acteur notable, IQVIA Holdings (IQV), a connu une augmentation de 1,5 % au cours du mois dernier. Les résultats trimestriels les plus récents d'IQVIA ont montré des revenus de 4,02 milliards de dollars, représentant une croissance de 5,3 % d'une année sur l'autre, avec un bénéfice par action de 2,81 $ contre 2,64 $ l'année précédente.

Pour le trimestre à venir, IQVIA devrait annoncer des bénéfices de 2,96 $ par action, ce qui indique une augmentation de 4,2 % par rapport à l'année précédente. IQVIA détient également un classement Zacks #3 (Hold) et un score VGM de B.

Alors que le marché continue d'évaluer la performance et les perspectives futures de DexCom, les investisseurs devraient surveiller de près les tendances du secteur et les développements spécifiques à l'entreprise qui pourraient influencer la trajectoire de l'action dans les mois à venir.